:最近参加了一些头部私募基金的策略研讨会，了解了一些头部私募基金对市场和优质标的的看法。有几个大型机构提到了隆基股份。
（来源：微信公众号“百万资金股友会”ID：baiwanzijinguyouhui）
如果说中国光伏上一个黄金时代属于尚德，那么这次无疑属于隆基，并且，相对于第一次的草莽时代，隆基股份含金量更高，行业发展的可持续性也更强。
从2013年开始，隆基股份的营业收入基本维持在50%以上的增长速度，由2013年的22.8亿元增长到2018年的219.88亿元，超过10倍，净利润基本维持在超过100%的增长速度，由2013年的0.72亿元增长到2018年的25.67亿元，超过30倍。
隆基股份是光伏领域的绝对龙头，2019年前三季度净利34.02-35.02亿元，同比增加101-107%，同比增长109-116%。其中Q3净利13.92-14.92亿元，同比增加263-289%，扣非净利13.31-14.31，同比增加298-328%。
很漂亮的业绩，但近日股价一直被摁在地上摩擦，整整一个月都没起来，到底什么情况？主要有以下几点：
一，第三季度环比今年第二季度并没有什么增长。今年第二季度隆基的净利润在14亿元左右，第三季度预计在14-15亿元，低于之前机构给出的预期。
二，隆基主营有三块业务：硅片、组件、电站。其中组件业务的销量和利润可能会低于二季度，因为其中的一些竞标项目会推迟确认收入。
三，股价提前反应了，现在靴子落地，有大资金获利了结。最近成交放出巨量，都是机构席位在买卖，当然分歧也挺大的，不大早跌停板上跪着了。
四，市场对于隆基在硅片技术上还是有些担忧的，毕竟现在中环看似领先了一步。
但是，其实隆基股份不失为一支优质标的。公司的毛利率一直还可以，占比最大的硅片业务也很稳健。硅片业务整体量增价稳，非硅成本还在继续下降，预计毛利率仍接近30%，硅片业务的竞争力还是杠杠的。
总体上看，公司全年50亿的利润还是能保证的，现在市值，算来估值不高。汇顶科技在暴涨的科技股中绝对算估值低的，毕竟它的业绩已经大幅改善了，上半年汇顶科技净利润同比暴增800％，也就才到隆基股份的一半，但市值已经超过隆基了。
这个算不算错杀无法一天下结论，等几天看看，没准儿有什么新说法。反正单凭以上的几点分析，不至于跌这么多。
隆基现在存在的主要风险点在于存货的持续高位，未来会产生存货减值损失，导致利润表的失真，但是也要结合最近的财报来看，销售规模的扩大势必导致存货的上升，万一存货销售去了，隆基也就具备了更优质的投资机会。
综合来看，市面上质疑隆基的声音都不是真相，隆基圈钱？但是举债其实没有竞争对手中环高；隆基沉没成本大？但是隆基现在的长期资产其实是比竞争对手中环便宜的。
原标题:私募机构为何看好这只光伏巨头？
