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行业周报:2020年全球光伏需求知多少?

放大字体 缩小字体 发布日期:2019-12-02 10:10:34   来源:新能源网  编辑:全球新能源网  浏览次数:296
核心提示:2019年12月02日关于行业周报:2020年全球光伏需求知多少?的最新消息::报告要点 本周重点关注:2020 年全球光伏装机需求全解析需求超预期是决定光伏板块行情走势的核心因素,我们认为2020 年产业链价格下跌刺激下需求大概率超预期催化板块行情。本周我


:报告要点 本周重点关注:2020 年全球光伏装机需求全解析

需求超预期是决定光伏板块行情走势的核心因素,我们认为2020 年产业链价格下跌刺激下需求大概率超预期催化板块行情。本周我们对全球各地区情况进行全面梳理,预计2020 年全球装机需求大概率超出当前140GW 左右预期,有望达到155GW:1)国内,2020 年政策框架已定并有望年内发布,预计竞价规模25-30GW,考虑2019 年遗留、平价项目、领跑者基地等,预计项目指标近60GW,新增并网规模有望达到45-55GW 左右。2)海外,2020 年平价全面深化有望驱动需求超预期;一是平价地区招标项目规模大幅增长,二是即将进入平价的地区,补贴下调刺激抢装;预计2020 年海外装机有望达到95-100GW 左右。

风光储:光伏短期景气向好,中期高增确定,重点推荐

本周光伏板块表现较好,一方面市场对国内光伏政策预期趋好,另一方面行业短期供需关系持续改善,本周PERC 电池价格小幅上涨。目前板块整体估值已处于历史低位,在短期供需改善及政策预期催化下,板块有望迎来持续修复。中期看,今年光伏组件价格下跌明显,大概率将刺激明年光伏装机超预期增长,尤其是国内装机重回高增确定。风电方面,今年行业呈现明显吊装与招标两旺,且招标价格持续上行,反映2020 年项目建设意愿较强,行业业绩高增长确定。

新能源汽车:预期加速转暖、来年景气上行,继续坚定增配

近期新能源车板块延续强势,经过对前期悲观情绪的修复后,目前产业链龙头标的对应明年业绩的估值多在25-30 倍,从历史上看,板块核心标的对应当年业绩的PE 中枢在2018 年大约为35 倍,2019 年前三季度由于行业景气承压而下降至30 倍,故我们认为当前板块估值位于中枢水平,坚定增配观点。投资策略方面,维持前期判断,即短期尽管基本面难有明显复苏,但政策规划密集发布期积极关注预期变化;明年全年看海外景气确定,国内边际改善。

电力设备:泛在周期迎拐点,11 月制造业PMI 超预期回升

电网方面,国网第二批新增信息化招标进一步涉及泛在项目,印证此前我们关于Q4 泛在将迎招投标集中落地的判断。重申此前观点,无论短期还是中长期视角,2019Q4 将是本轮泛在周期的起点,继续推荐国电南瑞。工控方面,11月制造业PMI 超预期回升,时隔6 个月重回扩张区间,结合近期机器人等产量与龙头企业订单情况,我们认为制造业景气一定程度边际改善,但后续持续性仍待跟踪,投资层面无论短长逻辑,白马龙头均是板块最优配置,维持推荐。

风险提示:

 1. 政策导向发生转变;行业竞争加剧;

2. 新能源车产销量及光伏或风电装机量不达预期;泛在电力物联网建设不及预期。

原标题:电气设备行业周报:2020年全球光伏需求知多少?

 

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