02事件分析及投资组合
2.1
本周重点事件
中办、国办发文要求全面加强危险化学品安全生产工作。中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于全面加强危险化学品安全生产工作的意见》，要求全面开展废弃危险化学品等危险废物（以下简称危险废物）排查，建立完善危险废物由产生到处置各环节联单制度。建立部门联动、区域协作、重大案件会商督办制度，形成覆盖危险废物产生、收集、贮存、转移、运输、利用、处置等全过程的监管体系，加大打击故意隐瞒、偷放偷排或违法违规处置危险废物违法犯罪行为力度。加快危险废物综合处置技术装备研发，合理规划布点处置企业，加快处置设施建设，消除处置能力瓶颈。督促企业对重点环保设施和项目组织安全风险评估论证和隐患排查治理。（资料来源：环保网）
武汉市医疗废物处置能力达到每天262.8吨。生态环境部26日通报，目前全国疫情医疗废物、医疗废水处理处置平稳有序。截至2月24日，全国医疗废物处置能力为每天5830.8吨，较1月20日前每天增加应急处置能力928.0吨。湖北省和武汉市的医疗废物处置能力大幅提高。截至2月24日，湖北省医疗废物处置能力达到每天648.6吨；武汉市医疗废物处置能力达到每天262.8吨。医疗废水处理方面，截至2月24日，全国接收定点医院污水的城镇污水处理厂2109座。目前，99.2%的定点医院建有污水处理设施，剩余21家定点医院采取应急措施处理污水。（资料来源：生态环境部）
两部委发通知督促各地加强污染防治资金管理，环保支出向受疫情影响较重市县倾斜。近日，财政部、生态环境部发出通知，督促各地加强污染防治资金管理，要求环保支出向受疫情影响较重的市县倾斜，资金使用聚焦重点支出方向，优化资金安排程序，抓紧推动项目实施，加强资金监督管理。根据疫情防控需要，水污染防治资金要支持开展应急监测和处置、加强饮用水水源地环境保护、垃圾填埋场地下水环境监管等，保障民众用水安全；土壤污染防治资金可支持废物应急处置，确保安全处置效果；农村环境整治资金要结合农村公共卫生体系建设，加强村庄生活污水和垃圾处理，切实提高卫生水平和环境质量。（资料来源：生态环境部）
2.2
投资组合及重点覆盖公司
投资建议方面，（1）全球疫情发酵，世界卫生组织于2月28日将新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调为“非常高”，市场风格正发生变化，建议关注以防御为主的运营类资产；（2）国家正稳步推进有序复工，基建投资有望成为下一阶段重点工作，重点关注偏基建类的相关标的；（3）由于环保行业受疫情影响较小，关注部分标的超跌带来的投资机会。
3行情回顾
3.1
行业复盘
年度收益
2020年初至今SW公用事业（一级）下跌6.23%，跑输大盘2.41个百分点。整体市场表现方面，上证综指下跌5.57%，沪深300下跌3.82%。公用事业子板块中，SW电力下跌8.89%，SW环保工程及服务上涨4.03%（跑赢大盘7.85个百分点），SW燃气下跌14.03%，SW水务下跌2.73%（跑赢大盘1.09个百分点）。
季度收益
2019Q2：电力（-2.78%）＞水务（-7.19%）＞环保（-9.84%）＞燃气（-14.99%）；
2019Q3：电力（-3.01%）＞水务（-5.59%）＞燃气（-7.72%）＞环保（-14.13%）；
2019Q4：电力（0.70%）＞环保（0.38%）＞水务（0.36%）＞燃气（0.12%）；
2020Q1：环保（4.03%）＞水务（-2.73%）＞电力（-8.89%）＞燃气（-14.03%）。
月行情
本月SW公用事业（一级）下跌2.71%，跑输大盘1.12个百分点。整体市场表现方面，上证综指下跌3.23%。沪深300下跌1.59%。公用事业子板块中，SW电力下跌4.19%，SW环保工程及服务上涨3.15%（跑赢大盘4.75个百分点），SW燃气下跌8.34%，SW水务下跌1.59%（跑赢大盘0.01个百分点）。
周行情
本周SW公用事业（一级）下跌3.68%，跑赢大盘1.37个百分点。整体市场表现方面，上证综指下跌5.24%，沪深300下跌5.05%。公用事业子板块中，SW电力下跌3.84%，SW环保工程及服务下跌2.31%（跑赢大盘2.73个百分点），SW燃气下跌6.92%，SW水务下跌3.60%（跑赢大盘1.45个百分点）。
本周电力及公用事业(SW一级)下跌5.29%，在申万28个子板块中排名第15。
目前公用事业各板块P/E（TTM）：
SW公用事业（一级）18.0倍。子板块中：SW电力15.8倍，SW环保工程及服务26.9倍，SW燃气27.3倍，SW水务18.8倍。
3.2个股复盘
3.2.1 周行情
环保工程及服务板块周涨幅前五的公司是上海洗霸（+48.77%）、隆华科技（+7.93%）、启迪环境（+5.11%）、万邦达（+4.56%）、东江环保（+3.77%）。
水务板块周涨幅前五的公司是国祯环保（+3.70%）、首创股份（+0.00%）、兴蓉环境（-2.80%）、中持股份（-2.91%）、重庆水务（-3.64%）。
3.2.2 月行情
环保工程及服务板块月涨幅前五的公司是上海洗霸（+114.92%）、隆华科技（+33.84%）、碧水源（+15.05%）、兴源环境（+13.96%）、高能环境（+13.03%）。
水务板块月涨幅前五的公司是武汉控股（+23.01%）、国祯环保（+7.19%）、鹏鹞环保（+4.05%）、兴蓉环境（+1.57%）、首创股份（+0.61%）。
