【崩塌】
2011年是中国光伏业的分水岭。
2008年的金融危机令光伏业的产能过剩矛盾彻底爆发，叠加政府补贴退潮，硅料价格一路暴跌到50美元每公斤左右。早早签下长期供货协议的尚德损失惨重。不考虑存货减值，仅仅因为撕毁供货协议，施正荣就赔了2.12亿美元。
2011年，尚德卷入“诈捐门”，一批物资捐赠两次轰动程度不亚于“郭美美事件”
2011年全年，尚德净亏损10.07亿美元。
欧美来势汹汹的“双反”制裁更是直接将中国光伏业打入寒冬。
2012年，尚德的市值蒸发了60%。自2012年7月，尚德发公告称公司因德国债券欺诈案损失了5.6亿欧元之后，就再也没有出具过财务报告。
最后一份财报显示，2012年一季度末，尚德短期借款及将于一年内到期的长期贷款合计超过15.6亿美元，而账面资金只剩4.9亿美元，其中2.2亿还因受限不能使用。
2013年3月，挣扎许久的尚德终于到了生死边缘。
整个3月，好消息坏消息交错而来。
3月4日，施正荣被剥夺董事长一职。他与董事会的矛盾彻底公开。
尚德被债务大山压得喘不过气来。最棘手的是一笔5.41亿美元的可转债将在当月15日到期。这笔账能否还上，很可能将直接决定尚德的最终命运。
3月11日，尚德似乎迎来了转机：公司宣布超过60%的可转换债券持有人已与尚德签订了债务延期协议，延期至5月15日。
可是，3月13日，尚德宣布美国亚利桑那州Goodyear的组件工厂将于4月3日停产，这已经是P2工厂之后，尚德连续关闭的第二家工厂了。
次日，尚德股价再次大跌，盘中跌幅一度超过50%，最终收跌19.28%，报收于0.67美元每股，较历史最高点缩水了99%。
关于尚德命运走势的讨论就像一张紊乱的心电图。两拨势力僵持不下：一方认为无锡市政府一定会“救市”；一方则认为债务窟窿无论如何也补不上了，破产板上钉钉。
终局还是来了。
3月20日，无锡市中级人民法院发布公告称，无锡尚德太阳能电力有限公司无法归还到期债务，依法裁定破产重整，牵扯超过500家债权人，涉及金额超170亿元。
比起公司破产，更惨的是施正荣的个人信用也彻底破产。
施正荣原本有望挽救尚德，但他选择了维护自身利益。
多家媒体爆料称，2012年初，国开行原本决定继续给尚德注资，前提条件是施本人以个人全部资产做无限责任担保，他们希望施正荣自己也能拿出目标和态度来。可这一提议遭到了施正荣的拒绝。
无锡市政府也曾表示，希望他退出在尚德的个人股份，让本地国资公司——无锡国联接盘，同样遭到了施正荣的拒绝。
他似乎觉得尚德拥有了“绑架”政府的能力：
“我有这么多的职工，你不救我，我就要关门。”
于是，他一边告诉美国投资者，说自己能让无锡市帮忙偿还到期的5.71亿美元可转债；一边告诉无锡市政府，说他能搞定美国投资者。
可最后都没做到，施正荣彻底失去了信任。
或许是一出生就被亲生父母抛弃的经历给他留下了童年阴影。“缺乏安全感”的施正荣最终选择了“宁教我负天下人，不叫天下人负我”。
当债权人涌向尚德无锡总部大楼时，他选择避而不见，将烂摊子留给政府。
除此之外，施正荣还被指通过关联交易将尚德的大量财富转移到自己名下。2007年1月，他名下的亚洲硅业，获得了尚德长达16年期限、15亿美元的无条件支付合约。而亚洲硅业直到2009年上半年都没向尚德交付过多晶硅。
海外，美国投资者起诉施正荣及其高管团队“掏空尚德电力、对关联公司亚洲硅业进行利益输送以及挪用16.8亿美元公司投资”；国内，无锡市国税局认定无锡尚德存在“漏缴税款”行为。
无锡市高架桥旁那些印有施正荣头像的巨幅广告牌，被悄悄摘下。没人会再把施正荣这个名字与“英雄”二字联系起来。
【回归】
企业可以重来，但信用不行。
巴顿将军说：“衡量一个人成功的标准，不是看这个人站在顶峰的时候，而是看这个人从顶峰跌落低谷之后的反弹力。”
对企业家来说，这股反弹力很大程度上源于个人信用。很多时候，企业成败关键，可能不是产品、不是技术、不是人才、甚至不是资金，而是信用。
信用破产，无异于跌入地狱。
2000年前后，孙宏斌和顺驰风光无两，靠着“快、狠、疯”，大有赶超万科的势头。2003年，顺驰销售额超过45亿。
可2004年的一系列调控政策猛将地产业打入寒冬。孙宏斌流年不利，上市计划搁浅，和美国投资银行摩根的投资谈判也宣告流产。
到2006年，顺驰拖欠土地费用和银行贷款高达46亿元。
破产关头，孙宏斌的反应与施正荣大相径庭。
为了尽力解决与银行等各方面的债务问题，妥善安排遣散的员工，他不惜丢掉控制权，以12.8亿元的价格转让了顺驰55%的股权。
企业虽然破产，但企业家信用还在。所有人都觉得，他还会东山再起。
果然，孙宏斌很快又创立融创，势头不减当年。
史玉柱也经历过破产。当他凭借脑白金东山再起后，做的第一件事就是刊登广告，寻找当年的债主，重建个人信用。
“实际上我王石最大的价值在什么地方？不是我特别能干。这么多年下来，就是我讲信用”，商海沉浮30年后，王石说：“我现在最大的财富就是信用。”
可对于信用，施正荣却一直保持沉默。多年后，他也只是云淡风轻地说了句：
“我是一个问心无愧的人，基于这些，我沉默也不觉得委屈。”
2014年离开尚德后，施正荣一个人来到澳洲，自己开车、买菜、做饭、洗衣服，瘦了15斤。
“用了几个月的时间，我就重新找回了独立和自信。”
其实，他早给自己想好了回归商界的步伐。
2014年10月，施正荣的老部下——原尚德高级副总裁龙国柱，注册成立了上海羿仕新能源科技有限公司，开始研发晶硅薄膜产品。
晶硅薄膜正是施正荣的老本行，他以创业导师的身份隐匿在背后，一直没人注意到他。
2016年底，上海羿仕带着新产品eArche（一款可以附着在建筑表面的光伏材料）进入市场。与此同时，施正荣公开接受了央视《对话》栏目采访。他说：
“谈不上回归，我从来没离开过。”
