1.3.3 电池片处于技术改革中心
PERC电池片扩产高峰已过，目前产能集中度处于较高位置。由于多晶产品的降本空间有限，诸多电池厂商纷纷转向单晶电池片，2019年我国PERC电池厂商产能预计将超过90GW，在总电池产能占比预计达到60%左右。同时以HIT为代表的新的技术迭代正在酝酿，未来发展空间十分广阔。
电池片行业产能利用率上升，需求向好。我国电池片行业平均产能利用率从2016年50.93%提高到2018年67.08%，行业内企业开工率爬坡带来营运能力提高，利好行业积累发展。
1.3.4 组件海外市场表现优异
海外市场表现活跃，光伏组件出口提振。我国光伏组件价格大跌后，光伏组件出口持续活跃，2019年1-10月中国光伏组件出口规模约57.3GW，同比增长53%，海外装机需求持续大幅提升。海外市场中日本、印度仍然在光伏组件出口中占据主要地位，而荷兰、越南等新兴市场表现出其不俗潜力。
受政策出台延期影响，光伏组件产能利用率预计略有下降。2019年5月出台光伏项目建设方案，7月公布竞价补贴项目目录，政策出台时间略有延期，行业政策形势不明确，因此光伏行业装机量同步大幅下跌，组件行业产能利用率下降。明年预计将迎来光伏行业平价项目抢装潮，产能利用率将回暖。
光伏组件大型化收益显著。以澳大利亚100MW项目为例，以普通PERC组件作为比较组，晶科生产的Tiger大组件EPC成本、土地成本、运维开支均有所下降，首年发电量提升1.90%，度电成本下降2.66%，内部收益率提升至10.09%，电站效益大幅提升。
组件产业积极扩张产能备战光伏平价时代，我国已经成为世界光伏组件产能领导国家，大量出口海外。2019年中国大陆组件产能合计178GW，同比增长25.26%，占全球组件产能的75.87%。预计未来光伏平价、竞价上网后光伏产能保持稳定，领先全球。
虽然国内光伏市场2019年低于预期，但行业长期发展仍然向好，而且2020年在借鉴了2019年第一年竞价政策执行的经验后，将避免政策对行业产生不利影响，预计在2020年稳步发展，以及2019年结转项目的叠加下，2020年光伏装机量将重回40~50GW的区间，产业链将受益于市场反弹。我们看好单晶硅片龙头、积极布局垂直产业链的隆基股份，以及硅料和单晶PERC电池片龙头通威股份。
