三句话推荐个股:
国电南瑞:公司系智能电网及电网信息通讯自主可控核心资产,当前电网投资结构性变化趋势明确,国电南瑞所属细分赛道投资额占比提升,电力物联网建设依然是重点,公司电力信通业务订单增长,预计将带动公司估值提升。
宁德时代:远期全球动力电池望呈现双寡头格局,成长空间广阔。公司深挖成本、技术、客户等护城河,现金流良好,折旧计提谨慎,财务指标健康。高镍、CTP技术迭代提升产品结构及产业链话语权,公司望迎戴维斯双击。
隆基股份:单晶渗透持续提升,单晶硅片双寡头,大尺寸比例提升,保障价格体系,掺镓产品保障出货量。组件品牌优势显著,锚定高端市场,超额收益显著。
风险提示:电动汽车政策不达预期的风险;电动汽车产业链价格降幅超预期的风险;光伏、风电装机不达预期的风险;电网投资不达预期的风险等。
报告正文
02 板块行情回顾
2.1、板块行情概述
本周上证综指+1.50%,创业板+3.52%,电力设备新能源行业整体收益率为+3.94%,细分板块来看,电力设备、储能、光伏、风电、工控、电动汽车板块的跌幅分别为+4.01%、+1.24%、+7.49%、+2.15%、+1.67%、+7.27%。
从月度行情来看,本月初至今上证综指+3.21%,创业板+8.25%,本月电力设备、储能、风电、工控、光伏和电动汽车板块的涨幅分别为+7.04%、+2.44%、+4.26%、+10.54%、+9.39%、+7.82%。
2.2、行业估值比较
截至2020年4月17日,沪深300估值为11.23倍(TTM整体法,剔除负值),储能板块、电动汽车板块、电力设备板块、风电板块、工控板块、光伏板块市估值分别为32.11、56.70、28.42、20.20、42.27、26.63;对于沪深300的估值溢价率分别为1.86、4.05、1.53、0.80、2.76、1.37。