随着国家对产能的放开以及对价格的调控，煤炭供应开始稳步增长。不过，供给侧改革未完成，2017年煤炭行业的去产能任务依然存在，从煤炭供应端来看，应该会前松后紧。
运输遇到瓶颈
数据显示，1—9月，铁路煤炭发送量累计完成13.7亿吨，同比减少1.36亿吨，降幅为9.1%。其中，电煤累计发送量完成9.6亿吨，同比减少6844万吨，降幅为6.7%。1—9月，全国主要港口累计发运煤炭4.74万吨，同比下降2.8%。其中，内贸煤炭发运完成46805.4万吨，同比下降3.2%；外贸煤炭发运完成568万吨，同比增长54.5%。1—9月，大秦线累计完成货物运输量24173万吨，同比减少20.75%。
同样在进行中的铁路运输供给侧改革导致车皮数量大幅减少，煤炭运输收紧是大趋势。在10月的调研中我们就了解到，2016年铁总收回了10000节车皮，这也间接造成煤炭供应紧张。
此外，新的汽运规定降低了单车运量，煤炭运输整体面临较大压力。2017年，运输成本将进一步提高。
火电需求表现好于预期
火电再次回暖
2014年开始，火电作为电力行业老大的地位就逐渐被削弱。2015年，火电无论是发电量还是新增设备容量，都在走下坡路。不过，2016年的情况略有不同。数据显示，2016年1—10月，全国绝对发电量为48647亿千瓦时，同比增长3.9%。其中，火力绝对发电量为35868亿千瓦时，同比增长1.8%；水力绝对发电量为9037亿千瓦时，同比增长6.7%；核能绝对发电量为1719亿千瓦时，同比增长22.4%；风力绝对发电量为1694亿千瓦时，同比增长15.9%；太阳能绝对发电量为329亿千瓦时，同比增长32.2%。1—10月，火电占全国发电量的比重为73.73%，水电占全国发电量的比重为18.58%。
截至10月底，全国6000千瓦及以上电厂装机容量为15.6亿千瓦，同比增长10.8%，增速比上年同期提高1.3个百分点。其中，水电2.9亿千瓦、火电10.3亿千瓦、核电3352万千瓦、并网风电1.4亿千瓦。
1—10月，全国规模以上电厂发电量为48647亿千瓦时，同比增长3.9%，增速比上年同期提高4.0个百分点。数据表明，火电表现好于预期。其一，由于下游需求较好，酷夏寒冬所带来的用电量增长为火电发展提供了良好的土壤。其二，2016年夏季的洪水使得本应在丰水年大展拳脚的水电不得不弃水泄洪，水电的出力程度虽然同比仍保持增长，但不及预期。
工业用煤意外增长
数据显示，1—10月，全国电解铝总产量为2635万吨，同比增长1.5%。其中，山东地区电解铝产量为78.5万吨，居全国首位，主要由于魏桥集团电解铝装置投产。目前，魏桥集团电解铝装置的年产能在670万吨，2016年1—10月投产的产能在150万吨。新疆地区电解铝产量为54万吨，位列全国第二位。
2015年年底，铝价跌至谷底，大量铝企关闭停产，行业产能大幅下降。之后，虽然随着铝价的上涨，电解铝装置开工率上升，但是2016年产量缩量运行已是必然。未来随着电解铝装置的进一步复产，如果没有供给侧改革的行政干预手段，那么2017年电解铝产量将呈上升趋势。
水泥行业也是耗煤大户，2016年该行业表现格外抢眼。受益于上半年房地产的蓬勃发展，2016年以来水泥产量保持同比正增长，3月产量同比增幅甚至高达24%。不过，从10月开始，政府加大了对房地产市场的调控力度，2017年的水泥需求不会太乐观。
清洁能源发电站装机比重上升
水电受自然因素影响
数据显示，1—10月，全国规模以上电厂水电发电量为9037亿千瓦时，同比增长6.7%，增速比上年同期提高3.3个百分点；全国水电设备平均利用小时数为3069小时，同比增加80小时。2008—2015 年，水电装机容量(机组规模超过6兆瓦)累计增长86%，同期火电装机容量累计增长仅为65%，以至于水电发电量和火电发电量分别增长89%和51%。可见，过去几年，水电一直在分流火电市场份额。2016年，由于夏季南方洪水的原因，水电优势并不特别明显。不过，其仍然是唯一的发电设备平均利用小时数同比上涨的品种。
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