3 欧洲的“双城记”
西欧正在加速其煤炭的退出。在欧盟28国，三个领域的政策行动正在打击煤炭需求：应对气候变化的行动，包括采用排放交易系统;对空气污染采取的行动;在大多数西欧国家，专门逐步淘汰燃煤发电的行动。随着可再生能源的扩张，在风电和光伏竞争力不断增强的刺激下，这些政策努力最终将把煤炭挤出西欧的电力结构。到2023年，至少还有法国和瑞典将关闭最后一个燃煤电厂，德国将是西欧仅存的重要煤炭消费国。
相比之下，东欧的煤炭需求保持稳定。该区域中大多数国家尚未宣布逐步淘汰政策，巴尔干、希腊和波兰正在建设一些新的燃煤电厂。考虑到这些新电厂大多将取代较旧、效率较低的煤电装机，煤炭的需求或将不会增加。东欧的一些国家是世界上为数不多的褐煤仍然作为电力系统基石的地方(澳大利亚维多利亚州是另一个例子)。
图4 煤炭在发电量中的占比
4 蓝天，中国的优先选择
世界上每4吨煤炭中就有1吨是用于中国发电而燃烧的。因此，煤炭的命运在很大程度上取决于中国电力部门。2016年以来中国用电量的反弹支撑了全球煤炭消费的增长。此外，我们预计，中国不断壮大的中产阶级将增加交通和供暖的电气化，用电量也将增加。在我们的预测中，全球煤炭需求对中国的用电趋势非常敏感。然而，尽管存在这些因素，我们认为中国经济正处于结构转型之中，其电力强度将随着时间的推移而下降，到2020年阻止煤炭发电的进一步增长。
"赢得蓝天保卫战"仍然是中国政策的优先事项。环境政策，特别是清洁空气措施，限制了煤炭的需求。该政策行动的主要目标是减少居民供暖以及商业和工业部门的直接煤炭使用和淘汰小型锅炉。水泥、钢铁和小煤电生产商也是中国空气质量改善行动的对象。用于供暖和工业的天然气以及用于发电的可再生能源是政策的优先事项。虽然煤炭的清洁使用是该战略的另一个支柱，但是我们看到煤炭消费显著增长的唯一部门是煤炭转化，即煤炭转化为液体、煤炭转化为天然气和煤制化学品。考虑到所有这些因素，我们维持了去年报告中的预测，即中国煤炭需求已进入缓慢但结构性下降的趋势，平均每年不到1%。
图5 全球煤炭需求，中国水电发电量和电力需求之前的关系
5 印度，煤炭的最安全赌注
印度无与伦比的煤电增长时期仍将持续。自1974年以来，印度的煤电发电量不断增长。由于预计到2023年印度经济年均增长8%以上，电气化进程仍在继续，预计在此期间，电力需求将保持年均5%以上的增速。大规模的可再生能源扩张和在新的煤电厂使用超临界技术，将减缓煤炭需求的增长，到2023年，印度煤炭需求每年的增长率将低于4%，而过去十年的平均增长率超过6%。电力部门之外，经济增长和基础设施发展将拉动钢铁和水泥行业对煤炭的消费。
图6 印度煤电发电量将继续增长
南亚和东南亚是煤炭消费的第二大增长引擎。印度尼西亚、巴基斯坦、孟加拉国、菲律宾和越南的人口加起来超过8亿，年人均用电量刚刚超过800千瓦时，是欧盟28国年人均用电量水平的七分之一。在在建燃煤电厂的支持下，增加煤电发电量将是这些国家煤炭需求增长的主要推动力。在人均用电量较高的其他国家，如马来西亚和阿拉伯联合酋长国，由于能源结构多样化政策的推动，新建燃煤电厂装机容量大。截至2023年，东南亚煤炭需求或将以每年5%以上的速度快速增长，不过，拥有近1.5亿吨标煤增量需求的印度支持了最大的绝对增长。
图7 东南亚发电量 按来源