2009年，李河君开始进军光伏产业。光伏按技术路线，主要有单晶硅、多晶硅和薄膜发电三种。与当时国内企业普遍集中在多晶硅领域不同，李河君看中了薄膜发电。
凭借在水电领域积累的丰裕现金流，2012年6月，汉能收购德国光伏巨头Q-Cells旗下全资子公司Solibro。此后，汉能相继收购了美国MiaSolé、GlobalSolarEnergy及AltaDevices等领先的海外薄膜太阳能技术公司。因此，汉能掌握了全球最领先的铜铟镓硒(CIGS)和砷化镓(GaAs)技术，同时也掌握了全球领先的装备产线制造技术及研发能力。
通过并购奠定了薄膜发电领域的领军地位，这也极大地刺激了汉能薄膜股价。2011年，汉能薄膜市值仅在40亿港元左右，到了2015年，公司股价一度超过3000亿港元。而公司创始人李河君，也一度成为中国首富，受到媒体铺天盖地的报道。
不过，当时薄膜发电技术远未成熟，公司股价却总是异常上涨。2015年3月，英国《金融时报》质疑李河君可能涉嫌操纵股价。其分析了过去两年汉能薄膜发电股票在香港交易所的所有交易——单笔交易次数超过80万次，结果显示，从2013年初到今年2月份，这只股票总在尾盘时分出现飙升，时间大约在收盘前10分钟。
尾盘突然拉升，这意味着对坐庄的人来说获得额外收益机会，几百个尾盘加在一起可让李河君个人资产跃升许多。
2015年5月20日，汉能薄膜70分钟内腰斩，跌幅达到47%。一周后，香港证监会对汉能薄膜发起正式调查。
上市公司复苏？
2017年1月23日，香港证监会在对汉能进行了长达一年多的调查取证后“定案”。证监会与汉能达成共识，提出两个复牌必要条件：第一、汉能薄膜前执行董事、董事会主席李河君先生及四位现任独立董事（赵岚女士、王同渤先生、徐征教授及王文静博士）申请取消资格，另一必要条件是汉能薄膜需要发布一份“披露文件”，对公司的活动、业务、资产、负债、财务绩效和前景等资料，作出详细披露。
2017年9月，第一个条件已经完成，李河君等人被踢出汉能薄膜董事会。与此同时，上市公司董事会宣布任命太平绅士卢文端博士、何小锋教授、张秋生教授、王丹先生为新任独立非执行董事。
之前，汉能薄膜为人诟病的原因之一在于大比例的关联交易。2013年年报显示，汉能集团是其唯一客户。2014年上半年，汉能薄膜的来自汉能集团方面的营收达到31.6亿港元，占其总营收的98%。因而，上市公司流动资金，十分依赖于汉能集团联属公司是否能及时结清进度款项。
目前，关联交易收入占总收入比例降至17％，第三方销售收入占总收入达到83％。此外，根据上市公司年报显示，汉能控股及其附属公司已将受担保债务、逾期应收账款利息，提前一年半全部还清。至此，汉能控股已还清所有对上市公司公司的受担保债务及利息。
李河君出局，母公司汉能控股还清债务，或许，汉能薄膜已满足复牌条件。另一方面，国内薄膜发电又呈现出爆发增长模式，央企中建材与中国神华相继进军薄膜发电领域。此外，华丰源与李河君旗下公司，在泸州、保山、宣城、营口、西安、贵阳、青岛、昆明筹划建设产业园。作为薄膜发电上游企业，汉能薄膜或将在这波建设潮中受益。
或许，经历过停牌风波后的汉能薄膜，在将李河君踢出局后，正在迎来复苏。
