事实上,在上海电气整体的业务构成中,风电占比并不高。上海电气2019年的营业收入为1266.48 亿元,电气风电营业收入占比约为8.26%。
据了解,分拆上市后,上海电气仍将持有电气风电60%以上的股权。
近几年,随着经营规模的不断扩大,电气风电的资产规模呈现出稳步增长的态势。截至2019年年底,电气风电的总资产为221.7亿元,净资产为38.96亿元。
2017年、2018年和2019年,电气风电分别实现营业收入65.57亿元、61.71亿元、101.35亿元。
电气风电营业收入的增长主要受益于风电抢装的影响。
2019年风电行业迎来“抢装潮”,行业需求旺盛,风机价格大幅上涨并出现一机难求的状态,因此上海电气的风电设备订单及销售规模大幅增长,新增风电设备订单人民币223.8亿元,同比增长72.2%。
据上海电气称,2019年度,电气风电实现净利润增长的主要原因有三点
公司收入规模大幅增加使得毛利规模增长较多;
2019年风电行业整体形势较好,公司亏损订单相比2018年有所下降;
收入规模增长产生规模效应,使得公司期间费用率相比历史期有所下降。
上海电气分拆风电业务上市,意在提升风电业务板块融资效率,未来电气风电可借助资本市场平台进行产业并购等各项资本运作,进一步拓展业务范围、丰富产品线。
海上霸主能否守擂?
上海电气的海上风电设备业务起始于2012与西门子的合作。
2012年7月,上海电气与西门子成立了两家合资公司,分别是西门子风力发电设备(上海)有限公司和上海电气风能有限公司;2014年,公司通过引进西门子技术,首台4.0MW海上风力发电机组成功下线;2015年6月,上海电气通过注资和收购的方式,全面控股上述两家公司,其中西门子风力发电设备公司更名为上海电气风能装备有限公司;2016年8月,公司成功引入西门子海上风电旗舰产品SWT-6.0-154海上风机,该型号国内首台风机将在三峡福清兴化湾海上风电场一期(样机试验风场)落户。
2019年,上海电气风电新增装机127万千瓦,海上风电装机继续保持国内第一,在全球海上风电市场中新增装机容量排名第三。
据风能专委会数据统计,2018年底上海电气的海上风电累计装机容量达226.2万千瓦,占据了50.9%的市场份额,遥遥领先。
随着国内海上风电的爆发,各大整机商在海上风电领域的竞争日趋激烈。上海电气与其他整机商之间的差距正在逐步缩小。
面对众多海上风电“抢滩者”的挑战,上海电气还能否守住海上霸主的地位?
2018年底,大批量海上风电项目核准,位于广东的明阳智能收获满满。
在2018年底,明阳智能累计海上风电装机仅13万千瓦,排名第六。据了解,明阳智能2019年公司新增海上风机订单420万千瓦,截至2019年末,公司在手海上风机订单高达580万千瓦。
当前,风电抢装影响下,风机价格上涨,整机商销量增加。但在抢装过后,补贴退坡下行业边际毛利递减、各项成本上升,加之需求端疲软,各大风电整机商将面临更大挑战。
上海电气此次选择分拆风电业务上市,是基于国企深化改革和转型升级的战略要求,但同时也面临着行业政策变动及市场变化带来的风险。
下一步,分拆相关议案尚需上海电气股东大会审议通过。