致命一击压死骆驼的最后一根稻草
拥有资源如此雄厚的母公司，天威集团现在却资不抵债，最终走向破产重整的道路，还有一个重要原因就是天威被自己的老东家兵装集团给“坑”了。
可以说，全球经济放缓、新能源产能过剩等因素的确对天威集团造成了负面的影响，但更为关键的一件事直接导致了天威集团彻底失去了自身造血能力及偿债能力，这件事就是2013年10月份由兵装集团直接主导的天威集团和天威集团上市子公司保变电气之间的资产置换。
天威集团于2013年6月之前一直是它控股上市子公司保变电气的第一大股东，持股比例为51.3%，而于同年6月份，由于兵装集团的介入，天威集团通过协议转让的方式将保变电气3.52亿股的股票转让给兵装集团，此次转让过后，兵装集团将直接持有保变电气25.64%的股权，为保变电气的第二大股东，为此后主导的资产置换打下了基础。
同年10月11日，在兵装集团主导下，天威集团发布公司与保变电气进行资产置换的公告，保变电气与大股东天威集团进行资产置换。此次保变电气置出的资产皆为处于大幅亏损状态的新能源资产，而天威集团置出的资产则为天威集团主要盈利的输变电资产。
通过此次资产置换，连续两年亏损的保变电气成功于2014年扭亏为盈，保住了上市公司壳资源，但是天威集团则在此次资产置换中被掏空，最终走向了破产重整的道路。回首此次资产置换操作，背后主导者兵装集团的确是很不地道的。
2015年2月12日，天威集团发布公告称由于天威保变向兵装集团非公开发行股票161616161股，公司对天威保变的持股比例被稀释，且天威保变董事会决议公告董事会成员发生变动，天威集团已不再是天威保变第一大股东且对其不再具有管理权。由此，兵装集团彻底将天威保变装到了自己的口袋里。
就此次资产置换来看，有媒体评论称，其身为央企的兵装集团是极不地道的，其面对经营恶化的子公司，并没有伸出援手，而是在控制人的主导下将优质资产注入其他公司，这不仅把天威给“坑”了，而且把债权人和投资者都给“坑”了。
深陷泥潭天威集团4次债务违约
在2015年4月21日，天威集团正式发布公告，未能于当日兑付11天威MTN2的利息，天威集团正式违约，是债券公开市场上第一家央企发生违约，同时也是第一只银行间公开发行债券发生违约。在这之后，天威集团又出现了多次债务违约。
2015年12月14日，天威集团公告12天威PPN001本息兑付存在不确定性；12月31日，天威集团发布公告，12天威PPN001未能于12月19日按期兑付；2016年2月24日，天威集团未能按期兑付11天威MTN1本息；3月28日，天威集团未能按期兑付13天威PPN001本息；4月21日，天威集团未能按期兑付11天威MTN2本息。
至此，天威集团4期债券全部本息违约，而公司仍处于破产重整进程中，这也宣告了公司基本无重生可能。5月30日，天威集团公告，天威集团破产管理人正公开招募意向重整方。
10月8日，天威集团向法院提交重整计划草案，至此，天威破产重整计划已经有了一定眉目，但总体形势仍处于扑朔迷离之中，投资者和债权人会对此作何反应，是否会同意这一重整方案，一切都是未知之数。
根据前述的招募意向重整方公告，天威资产负债率非常之高。截至2016年1月8日，天威集团总部资产总额为11.05亿，负债总额为104.23亿元，净资产为-93.17亿元，资产负债率943%，严重资不抵债，谁又愿意来做接盘侠呢？天威前途未卜，路在何方无人知。
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