二、缺乏竞争优势分析。缺乏对项目进行严格地竞争力分析，除了对于项目建设地选择只是市场和资源进行简单分析外，缺乏对新建项目技术、资金、规模、物流、人才、地域、成本、原料、产品等方面，与周边同类在建项目、在运营企业进行一一对比，进行全面评估和竞争优势的清晰分析，就仓促开工建设，导致项目低水平重复建设，产品同质化。
三、举债发展。举债扩张几乎成了企业发展的一个通用办法。最新统计结果表明国有大中型企业平均资产负债率接近70%，很多民营企业资产负债率超过100%，总体平均负债率130%，为全世界负债率最高的国家之一。高额举债式扩张，加重了企业负担，造成经营成本猛增，增大企业经营风险。一旦市场出现波动，容易出现资金流断链，企业会陷入困境，严重时会造成企业停产或倒闭。
随着在中国市场竞争的加剧，人工成本、土地成本、物流成本、融资成本等不断攀升，大多行业结束“暴力时代”，进入“微利时代”。有统计显示，世界上80%的企业倒闭，都是由于投资决策失败所致，而重大投资决策正确与否直接关系到企业生存和发展。在当前全国各地去过剩产能，寻找新投资增长点的同时，应该不断总结教训。
以壳牌集团为例，在进行重大投资之前，会对项目做详尽的不可行性研究报告，采用投资额精确估算、竞争力分析、情景规划及风险评估等方法，把控投资风险，以科学分析和数据决定投资与否。这种财务保守及理性投资原则，对于企业应对整体经济调整所造成的波动是否必要。壳牌的不可行性研究调查主要有三个步骤
一、精确的投资额估算，数据是投资决策的关键。壳牌投资决策主要遵循三原则一是经济形势分析，二是内部因素分析，三是投资规划。所谓经济形势分析，就是指要认清全球经济走势，投资要与全球经济走势相符，并对生产与销售的毛利进行分析；内部因素分析，目的是要保持合理的资产回报率，例如在上世纪70-80年代，壳牌化工的投资回报率一般不能低于7～8%，而资产负债率则不能高于20～30%，以保持财务高度的灵活性；投资规划是按壳牌企业长远规划进行投资。
通常，壳牌的项目建设分为三个阶段，即项目定义阶段、项目建设阶段、项目运营阶段。在项目定义阶段，即投资决策期，根据壳牌投资决策原则，要做出±30%、±20%、±10%三次投资额估算。30%估算为项目机会研究，±20%估算为初步可行性及基础设计研究，±10%估算则为最终决策的关键依据之一。三次投资额估算一次比一次精确，保证在投资建设前准确地知道要花多少钱。如果投资回报率达要求，项目才开始建设，否则项目立即中止。
以壳牌南海石化合资项目为例。在项目定义阶段，壳牌就对该项目进行基础性研究，进行了±30%、±20%的投资额估算，最终±10%投资额估算为43亿美元，达到了投资回报率的标准，才开始动工建设。实践证明该项目初期投资估算额与实际发生额十分接近，为42亿美元，精确度为97%，这个结果充分体现了壳牌精细化管理的功力。十年运营结果表明，该项目为国内行业内收益最高企业之一。
2004年底，壳牌与神华签署协议，双方约定共同开发煤炭间接液化项目，预计总投资60亿美元。然而，壳牌经过评估，认为该项目风险高，资产投资回报率达不到壳牌的标准，于2007年退出。
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