五、水务PPP项目操作的难点
第一，社会资本方的甄选。
第二，物有所值评价。在财政部文件发布之前，就已准备开展这项工作，且不都是按照定性来做，而是尽量往科学、合理、量化的标准做。把所有定性标准量化，最后用指标说话。
第三，水务PPP项目财政补贴方式。补贴方式共有三种：前补贴（一次性补贴）、后补贴（每一年补贴）及政策性补贴（如税收优惠）。
第四，水价调整机制。水价在水务行业中非常重要。水价不能轻易改变，但又受物价变动的影响，因此需要制定调价机制。如电价、药剂等由于市场因素而上涨，通过政府的监审，可以对价格进行调整。这是一种合理的调价机制。
第五，水务PPP项目的融资PPP基金。目前各地都设有PPP基金。
第六，水务PPP项目的融资——资产证券化。目前我国在资产支持票据方面发展很快，就是因为它能让投资人从具有稳定现金流的水务项目中很快变现。如自来水的销售收益权可用来作为票据的融资。
六、案例：江西峡江水利枢纽工程PPP项目
一、项目概况
(一)项目背景
江西峡江水利枢纽工程位于赣江中游峡江县，控制流域面积约62710平方公里，是赣江干流上一座以防洪、发电、航运为主，兼有灌溉等综合利用的水利枢纽工程。水库正常蓄水位46.0米，防洪高水位49.0米，总库容11.87亿立方米，防洪库容6.0亿立方米，电站装机36万千瓦，船闸设计为1000吨级。工程建成后，南昌市的防洪标准可由100年一遇提高到200年一遇，赣东大堤防洪标准可由50年一遇提高到100年一遇，每年可增加11.4亿度清洁电能，改善枢纽上游77公里航运条件，并为下游33万亩农田提供可靠的灌溉水源。
(二)项目进展
江西峡江水利枢纽工程概算总投资992，216万元，其中，中央预算内投资定额补助288，000万元，江西省省级财政负责安排113，700万元，其他渠道落实资金590，516万元。该工程于2009年开始施工准备，2010年枢纽主体工程开工。2013年，顺利通过了一期下闸蓄水阶段验收，首台(9#机)水轮发电机组具备发电条件，如期实现了工程控制性节点目标。2014年，三期围堰完成拆除施工，18孔泄水闸全部投入度汛过流。目前，9台发电机组全部并网发电，累计发电量超过4.8亿度，发挥了防洪、发电、航运等综合效益。
二、项目运作模式
(一)建设管理体制
2003年，江西省人民政府委托江西省水利厅负责组建峡江水利枢纽工程项目法人。2008年，江西省人民政府成立了江西省峡江水利枢纽工程领导小组。2009年，江西省水利厅在江西省峡江水利枢纽工程管理局的基础上组建江西省峡江水利枢纽工程建设总指挥部，作为项目法人，负责工程建设管理。
(二)合作机制
为了解决资金缺口问题，经江西省政府同意，将水电站从枢纽工程中剥离出来，通过出让水电站经营权为整个工程项目筹措建设资金。2009年，省水利厅制定了《江西省峡江水利枢纽工程水电站出让方案》，出让水电站经营权50年。
江西省峡江水利枢纽工程水电站出让采用邀请招标方式。省水利厅同时向江西省投资集团公司、中国电力投资集团公司、中国华能集团公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、大唐国际发电有限责任公司、新华水利水电投资有限公司、华润电力控股有限公司、中国国电集团公司等8家有投资意向的发电企业发出了《江西省峡江水利枢纽工程水电站出让洽谈邀请函》，邀请上述投资商与省水利厅就峡江水利枢纽水电站出让进行投资洽谈。中国电力投资集团公司以最高报价39.16亿元获得水电站经营权。
2010年，经江西省政府授权，江西省水利厅与中国电力投资集团公司江西分公司、江西省水利投资集团公司签署《江西省峡江水利枢纽工程水电站出受让合同》，出让水电站经营权50年，受让方出资39.16亿元在工程建设期内支付。受让方依法成立项目公司——江西中电投峡江发电有限公司，其股东单位包括：(1)中国电力投资集团公司江西分公司，持有项目公司80%的股权；(2)江西省水利投资集团公司，持有项目公司20%的股权。项目法人与项目公司按照机组投产时间逐台签署《机组交接书》，负责收取水电站出让款和水电站资产移交事宜；项目公司与江西电力公司签署《购售电合同》，负责结算售电收入。
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