2015-2020年中国新能源汽车产量预测
汽车电子即将成为汽车技术发展的又一次革命
由于汽车行业的发展主要围绕汽车安全性能、舒适便捷、智能网联这三条主线进行,而汽车电子则成为了后两者的重要硬件基础,实现了汽车、通信和计算机技术三者的整合。目前汽车电子已经成为公认的汽车技术发展进程的又一次革命,汽车行业70%以上的创新都主要来自于汽车电子的创新。
根据前瞻产业研究院数据指出,2012-2016年中国汽车电子产业市场规模以10%以上的增速快速发展,2016年行业市场规模达到了4744亿元。相比于传统汽车,新能源汽车中汽车电子成本占比更高,已经达到了47%,未来随着新能源汽车产量的增加,汽车电子行业的市场规模将进一步扩大。
汽车电子行业市场规模情况
2018汽车行业趋势
对比2017年,2018年个股股价表现具有延续性,但同时存在差异:
1、车市(EPS):乘用车(包括豪华车)和重卡销量增速都会回落,客车销量回升;
2、流动性(PE):银根从4Q17才开始显著收紧。
2018年细分板块景气度排序:豪华品牌、经销商>客车>重卡>乘用车,挖掘结构性机会,核心的选股思路包括:
1)寻找估值洼地:H股市场与A股市场相比,估值依然相对偏低,2018年依然还会有机会;竞争格局稳定的市场(汽车玻璃、内外饰)估值上升空间大;
2)集中度高且龙头优势明显:汽车玻璃、客车、重卡发动机、锂电池,估值波动源于市占率提升;
3、集中度不太高但龙头优势明显:内外饰、汽车经销商,估值波动源于商业模式的变化,中国产品配套全球客户;
4、集中度不太高且龙头优势不够明显:乘用车、重卡,估值的波动源于产品周期;
5、集中度高但龙头优势不够明显(新进入者众多):新能源乘用车、驱动电机,真正的竞争尚未开始,技术突破可能造就行业黑马。
来源:前瞻产业研究院
作者:福明