雪崩！
用这两个字形容这几天包括特斯拉在内的新能源车并不过分。
周一，特斯拉跌去了8.55%，周二开盘后一度大跌13%，连续4天的大跌已经抹去了特斯拉今年以来的所有涨幅。
周一的大跌，已经让马斯克净资产蒸发152亿美元，又一次离开了“世界首富”的宝座。这是去年9月以来特斯拉股价跌的最惨的一次。
新能源车的龙头跌了，蔚来、小鹏、理想三只中概股新能源车也不例外，昨日分别收跌7.92%、7.05%、6.7%，今日开盘后更是分别大跌15%、14%、13%。
是正常回调还是挤泡沫？
很简单，挤泡沫。过去的一年多，新能源车股票涨的实在是有些疯狂了。
去年卖了50万辆车的特斯拉，从2020年初到今年年初的高点，市值翻了12倍，其市值居然是卖了1000多万辆车的丰田汽车的4倍。
而反观其业绩却并不理想。去年，特斯拉通过出售碳排放额度赚取16亿美元，远远超过7.21亿美元的净利润。这意味着如果去除这项收入，特斯拉在2020年可能会出现净亏损。
去年卖了不到5万辆车的蔚来汽车也是个例子，股价一年暴涨20多倍，市值一度接近1000亿美元，市值是福特汽车、法拉利以及上汽集团的两到三倍。
当然，对于新能源车的未来，市场更多的解读为相对于燃油车，新能源车更有发展空间。
不过，，高处不胜寒，尤其是新能源车已经触碰到了天花板的情况下，想得到资金认可维持高估值是很难的事情。
桥水基金去年四季度清仓特斯拉，对于特斯拉的股价影响是极大的。实际上，早在去年的二季度开始，桥水基金就已经开始减持特斯拉。
作为新能源车当之无愧的龙头，特斯拉的科研、品牌价值以及市场地位确实看上去短期尚无企业能够撼动，但其自身实际上已经出现问题，最大的问题就是上述的“盈利”问题。
假若没有出售碳排放额度带来的巨大收益，特斯拉其实是亏损的。这对于汽车业务占了全部收入来源的93.69%的特斯拉来说，是一个致命的难题。
面对包括苹果在内的一众准备进入或已经进入的竞争对手，特斯拉不得不不断采取降价促销来扩大市场份额，这势必使得其盈利能力越来越差。
一个很有意思的事情是，前不久刚刚买入15亿美元比特币的特斯拉，短短几天功夫大赚超过10亿美元，超过了其去年一年卖车带来的利润。
这被市场笑称这是“马斯克疯狂‘带货’比特币”的原因。
不过，在过去的24个小时，比特币价格暴跌近1万美元，不少投资者损失惨重。
投行Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）对此表示，在对比特币投资15亿美元之后，特斯拉的股价如今与比特币价格直接挂钩。
当然，特斯拉股价的决定权还在于市场的认可程度。有一点是可以肯定的，当估值过高出现泡沫的时候，破裂才是正常的。
