北极星环保网讯:一、环卫行业发展现状分析
1、、环卫行业的行业收入分析
2016年度，共有3234家企业中标环卫项目，平均每个项目的合同金额为0.1733亿元，平均首年服务金额为0.0452亿元，可以看出行业的小企业众多，但由于产能和资本限制，大部分也只能聚焦于小型合同。而大企业发展相对较强，受到地域因素的限制较小。例如，资本实力较强的地方国企北京环卫、固废处理龙头启迪桑德、水处理龙头北控水务，或依靠扎根行业积累的品牌优势和先发优势，或依靠终端处理建立的稳定的客户资源迅速实现业务扩张，业务范围辐射全国，尤其是在黑龙江、辽宁、吉林、北京、内蒙等北方市场，几乎均由这些企业把控。而龙马等设备企业，转型较晚，依托在环卫装备的业务处理能力，协同发展环卫服务，在拿下海口示范项目后，接连中标沈阳、温州、江西、贵州项目，由沿海地区向内陆地区扩张。这些例子我们可以看出，行业格局正在悄然发生变化，率先市场化的城市在历经接近一年的成功运营后对其他地区形成了较强的示范效应，也为运营企业带来了品牌效应，综合叠加后带来的是中标企业的“马太效应”，这昭示这未来行业格局可能走向寡头拼抢市场的局面。
2016年环卫行业新签合同总额前十企业
资料来源：公开资料整理
2015年龙马环卫服务收入仅3633万元，其他三家公司2014年平均收入1.38亿，两者相差接近1亿。再向后各推移一年，2016龙马该板块营业收入2.92亿，而其他三家公司2015年的平均收入为2.84亿。可以看出，目前龙马收入落后其他公司约1年之久。考虑到玉禾田是以传统物业保洁业务起家，创立时间均超过10年，从业经验丰富、客户资源充足，具备先发优势。而龙马则是2015年开始提出“设备+服务”双轮驱动战略，起步稍晚，但凭借设备领域的优势，迅速缩短了与传统优势企业的差距。
环卫业务营业收入对比（万元）
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环卫业务营业收入增速对比
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从收入增速来看，启迪桑德和龙马环卫的增速明显更高，这一方面是由于这些企业刚刚切入环卫市场，前一年基数较小导致；另一方面也反应了龙马和桑德作为各自行业的领先企业，其借助主业建立的客户网络和资本优势，迅速扩大自己在环卫市场的份额，资本优势再次显现。其中，桑德2015年增速435%，2016年则超过150%，而龙马2016年增速超过700%，对比启迪桑德，按照滞后一年的思路，我们认为龙马今年环卫服务增速依然可以保持在100%以上的水平，从而进一步拉近与其他企业的距离。相比之下，传统的环卫公司业务发展也保持较高增速，新安洁的收入增速保持在50%左右。另外，作为另一家传统环卫公司，玉禾田去年收入大幅增长109%，主要是新增了海口秀英区PPP项目收入，借助大型环卫项目大幅扩张。
2、环卫行业的盈利情况分析
从毛利率来看，龙马2016年毛利率为25.77%，相比15年下降7.46个百分点，而启迪桑德的2016年毛利率17.61%，相比2015年前也下降了2,11个百分点，这主要由于中标环卫产业服务项目增加，而新增项目多处于磨合期，导致总体成本上升。相比之下，传统环卫公司从业经验丰富，具备更强的成本控制能力，毛利率基本稳定在27%-30%，波动范围稍窄。
各公司环卫业务毛利率对比
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延伸阅读：
2017年中国环卫行业市场化及前景分析【图】