CEA最低成交价跌至55.5元/吨

最低成交价低至55.5元/吨。

撰文 |森序

出品 | 零碳知识局

今年以来，全国碳排放权交易市场CEA价格持续走低，引发市场关注。

2025年9月17日，全国碳市场综合价格开盘价61.26元/吨，最高价61.30元/吨，最低价59.80元/吨，收盘价60.58元/吨。当日挂牌协议交易成交量701,258吨，成交额4054万元。其中，最低成交价低至55.5元/吨。

自2025年初以来，全国碳市场碳价呈现明显下跌趋势。据数据显示，8月碳价较7月下跌约4.4%，较去年11月历史最高价106.02元/吨降幅达34.6%。

需求端疲软是主要原因之一。有研究人员表示“火电是现阶段碳市场最大的需求方，发电量下滑直接削弱了碳配额购买动力。”自今年上班年以来，火电发电量持续下滑。其中，今年1-4月，包括火电在内的全国总发电量累计同比增长仅0.1%，远低于去年同期的6.1%。同时，火电发电量累计同比下降4.1%，直接削弱了碳配额购买动力。

政策因素也发挥了重要作用。生态环境部发布的《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》规定“2024年度配额基于经核查的实际碳排放量等量分配”。

这意味着钢铁、水泥、铝冶炼三大行业配额整体没有缺口，不需要外部购入额外配额。

CCER重启也为市场增加了碳配额替代品。2025年8月份，CCER总成交量为24.58万吨，总成交额达2072.44万元，成交均价为84.33元/吨。虽然CCER成交价格高于碳配额，但减排质量更高，对主流碳配额形成了一定替代效应。

面对市场的短期波动，中央层面首次对推进全国碳市场建设作出系统部署。2025年8月25日，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》正式印发。

《意见》设定了分阶段目标，为市场参与主体提供稳定预期。到2027年，全国碳排放权交易市场将基本覆盖工业领域主要排放行业；到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场。

为提升碳市场交易活力，《意见》提出了通过建立配额储备和市场调节机制、丰富交易产品和扩展交易主体两方面增强市场活力。

金融机构的参与将为市场带来更多流动性。《意见》提出支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务，稳妥推进符合要求的金融机构参与全国碳市场交易，适时引入其他非履约主体。

全国温室气体自愿减排交易市场也将逐步引入符合条件的自然人参与交易。这些措施将有效改善市场流动性，提高价格发现效率。

生态环境部党组书记孙金龙和部长黄润秋指出“要加强全国碳市场建设，首先要立足我国国情，探索符合市场规律的路径和方式，统筹处理好实现碳达峰碳中和目标与保障能源安全、产业链供应链稳定等的关系。”

尽管短期碳价面临下行压力，但长期来看，全国碳市场发展前景广阔。随着覆盖行业范围的扩大和交易主体的多元化，碳市场活力有望进一步提升。

复旦碳价指数显示，2025年12月全国CEA中间价预期为86.53元/吨，较8月实际成交价高出24.9%。这一预期反映市场对长期减排成本的认知，叠加国际碳价传导效应，国内碳价中枢有望逐步向80-100元/吨区间移动。

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