一、近期国内外风电行业利好不断，明确解决弃风问题，明确技术进步节奏
近期，风电行业利好不断，仅11月以来，就有4个重要政策出台。包括明确解决弃风问题的时间点、开展分布式发电市场化试点、实施风电标杆上网电价退坡机制、加快深度贫困地区风电建设等。
11月13日，发改委、能源局发布《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，明确2017年可再生能源电力受限严重地区弃水弃风弃光状况实现明显缓解。云南、四川水能利用率力争达到90%左右。甘肃、新疆弃风率降至30%左右，吉林、黑龙江和内蒙古弃风率降至20%左右。甘肃、新疆弃光率降至20%左右，陕西、青海弃光率力争控制在10%以内。确保确保弃水弃风弃光电量和限电比例逐年下降。到2020年在全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。
11月13日，发改委、能源局联合发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》。明确优先选择电力需求量大、电网接入条件好、能够实现就近入网并消纳，且可以达到较大总量规模的市县级区域，或经济开发区、工业园区、新型城镇化区域等。
11月10日，发改委发布《国家发展改革委关于全面深化价格机制改革的意见》，文件指出，要完善可再生能源价格机制。根据技术进步和市场供求，实施风电、光伏等新能源标杆上网电价退坡机制，2020年实现风电与燃煤发电上网电价相当、光伏上网电价与电网销售电价相当。
11月8日，能源局发布《关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案》的通知，通知指出，要加快推进甘肃通渭风电基地、四川凉山风电基地建设。
二、风电有望在新能源发电领域最早平价上网，空间巨大
2017年前三季度，全国风电发电量2128亿千瓦时、同比增长25.7%，约占总发电量的4.5%。
彭博新能源财经今年6月发布的《2017新能源展望报告》显示，目前全球陆上风电平均度电成本已经下降到6.7美分(0.44元)，十分接近火电6.4美分(0.42元)的水平，并且还在继续下降。国际可再生能源署预测随着技术进步带来发电效率的提升，到2025年全球陆上风电成本将降到5美分(0.33元)，成为最经济的电源。随着风电成本的进一步下降，风电需求会持续增加。
三、国内弃风率不断下降
根据风电今年前三季度，风电利用小时数达1386小时，同比增加135小时，弃风率同比下降6.7个百分点，弃风状况明显好转;随着特高压持续建成，弃风率有望进一步下降。
特高压建设大幅降低弃风率。
2016年7月建成的锡盟-山东1000千伏特高压交流输变电工程，2016年12月建成投产的蒙西-天津南1000千伏特高压交流输变电工程和宁东-绍兴±800千伏特高压直流输变电工程有效缓解了内蒙和宁夏地区弃风严重的问题，弃风率分别从30%(2016上半年)和22%(2016上半年)下降到16%(2017年上半年)和4%(2016下半年)。
四、海上风电高速增长，17-19年装机将持续上涨
海上风电将维持高速增长。2015-2016年，我国海上风电装机为0.36、0.59GW。截至2016年底我国海上风电累计吊装容量仅为1.63GW，规模较小。而仅仅今年上半年，海上风电招标就达到2.07GW。而按照规划，2020 年我国海上风电将并网5GW、开工10GW。长期来看我国海上风电发展潜力很大，目前东南沿海地区的各省(市)已规划的海上风电容量合计超过了56GW。预计2017年海上风电装机有望达到1-1.2GW，2018年达到1.5-2GW，呈高速增长态势。
截至2016年12月31日，我国以四类风区为主的非限电区域，尚有84GW的已核准项目未建设并网。此外，根据国家能源局在今年7月28日发布的可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见，2017年我国还将新增风电核准容量31GW，则已核准未建设的容量合计115GW。
根据执行的电价政策，2018年1月1日以后核准的陆上风电项目执行2018年的上网标杆电价。2年核准期内未开工建设的项目不得执行该核准期对应的标杆电价。
因此，为确保上网电价，此115GW工程有望在2019年底之前开工。我们假设一年的建设期，则2020年底之前将完成115GW装机，相对维持高位。另外，根据《2017-2020 年风电新增建设规模方案》，2017-2020年我国新增建设规模分别为30.65GW、28.84GW，26.6GW、24.31GW，合计110.41GW。考虑到2018-2020年新核准的项目，则2017-2020年平均每年装机有望超过30GW。而2016年我国风电装机为23.3GW，截止9月底今年风电装机仅9.7GW，处于明显的底部。
五、分布式风电进入快速发展期，大幅受益分布式发电市场化交易政策
分布式风电具有就近入网、就地消纳的优势，在电力负荷区域，具备一定的优势。今年以来，国家对分布式风电的支持力度逐步加大，分布式风电进入快速发展期。
17年5月27日，能源局发布《关于加快推进分散式接入风电项目建设有关要求的通知》。通知指出，为提高分散式风能资源的利用效率，优化风电开发布局，“十三五”要切实做好分散式接入风电项目建设。分散式接入风电项目不受年度指导规模的限制。已批复规划内的分散式风电项目，鼓励各省级能源主管部门研究制定简化项目核准程序的措施。
11月13日，发改委、能源局联合发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》。明确优先选择电力需求量大、电网接入条件好、能够实现就近入网并消纳。由于风电成本比光伏更低，根据政策，分布式风电按照工商业电价(打折)出售，再考虑国家补贴，分布式风电项目收益将大幅提高、比分布式光伏更有优势。
2017年11月8日，河南发改委发布《关于河南省分散式风电开发方案的公示》，初审通过123个分散式风电项目，总规模207.9万千瓦。预计随着后续的核准及建设工作的推进，将带动我国分布式风电的发展。
