3月5日，十二届全国人大三次会议开幕，国务院总理李克强作政府工作报告，报告提及亮点颇多，将2015年经济增长目标定为7%左右，再度映证了改革过程中经济走低的现实，A股非常“不给面”的应声下跌。沪深两市低开低走，午后跌幅和跌速扩大，尾盘收窄，创业板指逆势冲上2032.22点的新高后回落，勉强收涨。
截至收盘，沪指报3248.48点，下跌31.05点，跌幅0.95%；深成指报11566.39点，下跌88.69点，跌幅0.76%；中小板指报6802.25点，上涨37.52点，涨幅0.55%；创业板指报2014.79点，上涨4.96点，涨幅0.25%。
沪市成交3735.80亿元，深市成交3678.68亿元，两市合计成交7414.48亿元，较上一交易日的6950.77亿元有所放大。
盘面上，据wind资讯显示，银行板块以2.26%的幅度领跌，家电、国防军工、煤炭、电力等权重板块飘绿；商贸零售、机械类表现强势，上海九百、豪迈科技等个股涨停，南北两车午后飙升，电子元器件、纺织服装等板块也有小幅上涨。
题材方面，苹果、锂电池、智能穿戴等概念股飘红，比亚迪、德赛电池、丹邦科技等相关个股涨停；航母、核能核电、体育等概念股小幅下挫。
商品期货市场也满屏墨染，铁矿石、焦煤、橡胶、螺纹钢、热轧卷板等品种均出现下跌。
财富证券零售部总经理助理赵欢向财新记者表示，三月新股发行抽血，解禁市值超过3800亿元，业绩不佳、或价值高估的股票，遭到套现的可能较大。赵欢认为，目前市场下行风险主要在于，短期内刚兑爆破，经济超预期下滑，系统性风险下的出现会使得大小票齐跌。考虑到二季度经济下行压力最大，市场担忧加剧，再加上维稳预期逐步兑现，预计两会之后出现这种情形的概率可能会逐渐加大。
赵欢表示，在注册制没有正式落地实施之前，创业板仍有望保持趋势向上，反复走强的概率大。可密切关注创业板新兴产业中的龙头品种，如果这些头羊升势不止，那么创业板行情就不会轻易结束；但如果这些头羊出现放量破位下跌，主力资金大举抛售，意味着创业板行情进入了阶段性的尾声。
赵欢认为，长期来看，未来创业板能否催生出一只只长牛股，还要取决于企业自身的成长性，取决于其业绩本身。那些盈利能力突出，并能长期保持竞争优势的企业，最终将成长为领先市场的长牛股。而投资者则有望分享到双重收益，即企业本身的盈利收益以及其市值扩张的收益。
“综上所述，目前创业板的估值过于高估，越涨抛压就越大。这从一个侧面说明了当下市场参与者相对理性一些，A股尚未疯狂。指标股估值优势尚存在，短线难有大的下跌空间。”赵欢说。
创业板的强势是否有基础？万博兄弟资产管理公司首席策略师李敬祖在接受财新记者采访时表示，创业板相关公司的业绩是比较受市场所诟病，未来产业前景很丰满，但业绩的现实确比较骨感。但2014年创业板年报好的确实有些超出预期。
李敬祖指出，根据目前披露数据看，421家创业板公司合计实现净利润393.53亿元，同比增长22.71%，营收及净利润增长均创这两年新高。其中，有231家创业板公司年报业绩创三年新高，占比达54.87%。“如果说之前创业板整体估值水平接近70倍，在有利润基础的前提下其估值中枢可以小幅上移一些”。
李敬祖认为，估值中枢的上移基础在利润，短期来看更取决于市场的投资情绪，也就是增量资金的青睐程度。2014年底蓝筹牛市让我们见识到增量资金的厉害，今年1月以来监管层对于杠杆资金严格检查，放缓增量资金流入速度，这也从侧面印证增量资金杠杆化的特征。而这部分有资金成本的流动性进入创业板，其资金驱动将使股价的短期走势脱离估值面。
“总体来说，两个月的创业板强势表现超出大部分投资者的预期，如果一定要说有泡沫，也许是短期巨额获利者的抛售压力；中长期看这些创业板公司，也许将走出一批未来中国经济领军型企业。”李敬祖说。
消息面上，3月5日上午9时，第十二届全国人民代表大会第三次会议在人民大会堂举行开幕会，听取国务院总理李克强作政府工作报告，审查计划报告和预算报告。李克强在报告中回顾了2014年工作并指出，今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长7%左右，居民消费价格涨幅3%左右。
“7%左右，可以左，可以右，如果形势很不好，可能就在7%以下。但是，绝对不允许滑出合理区间，而且实际上比较倾向于7%以上，要保住7%，只要条件允许，就要够一够。”报告起草组成员、国务院研究室司长向东表示。
国泰君安首席经济学家林采宜指出，通缩的阴影仍然存在，金融改革是亮点。“通缩的阴影仍然存在，各项增长目标普遍下调。总体而言，2015年的通缩压力大于通胀压力，因此CPI目标被轻松定在3%以下”。
李克强在做政府工作报告时首提深港通，表示将适时启动试点。加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。推出巨灾保险、个人税收递延型商业养老保险。创新金融监管，防范和化解金融风险。大力发展普惠金融，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。
李克强还提出，围绕服务实体经济推进金融改革。推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，成熟一家，批准一家，不设限额。
林采宜认为，金融改革是政府工作报告的亮点。存款保险制度将正式推出，为民营资本进入商业银行领域和利率市场化创造了低风险的制度环境。IPO注册制改革是2015年金融市场最大的改革亮点，不仅改变的政府在金融监管中的角色和功能定位，同时还将改变支持中国经济发展的金融市场结构。从发钞票到发股票，中国将迎来股权融资为金融基础的创业时代。
中金首席经济学家梁红发表评论称，中国当前经济潜在增速应在7%左右，该水平可持续较长时间。应将7%左右的GDP增速看作政府认为的完成就业目标的下限。尽管增长数字调低，政府“稳增长保就业”的决心和力度并未减弱。
3月5日尾盘，中国南车与中国北车股价异动明显，直线拉升，逼近涨停，成交明显放量，随后高位震荡，涨幅收窄。其他铁路股也在2点30分之后出现回升。当日，李克强在做政府工作报告时提及，以用好铁路发展基金为抓手，深化铁路投融资改革。在基础设施、公用事业等领域，基金推广政府和社会资本合作模式。
资金面上，5日，央行公开市场进行400亿元人民币7天期逆回购，中标利率持平于3.75%。周二央行进行了350亿元人民币7天期逆回购操作，本周（2月28日-3月6日）有2200亿逆回购到期，无正回购及央票到期。据此测算，央行本周净回笼1450亿，为连续两周净回笼。
国泰君安报告提出，下周二起19只新股密集发行，预计冻结资金1.9万亿左右。春节后流动性并未如预期大幅缓解，资金利率维持高位，受外占流出、央行对冲投放不足、开工季信贷投放加速等影响，资金紧平衡持续，此次IPO将加大银行间和交易所利率波动。报告预计央行将通过SLO或SLF对冲利率波动，但相对滞后和被动。
周四亚太股市涨跌互现，截至财新记者发稿，日经225指数报18751.84点，上涨48.24点，涨幅0.26%；韩国综合指数报1998.38点，微涨0.09点；香港恒生指数报24163.70点，大跌305.43点，跌幅1.27%，香港股市其他指数如国企指数、红筹指数、H股金融指数均出现下跌。
