港口市场煤价格再掀上涨波澜，七天煤价上涨了25元/吨。5500大卡低硫煤出现600元/吨的报价。目前，看不到企稳止涨现象，预计煤价将上涨至七月中旬，涨到620-630元/吨。原因如下：
首先，进口煤政策的收紧。澳洲煤限制进入国内市场，而尽管印尼煤相比国内煤价格优势明显，但国内港口进口煤限制措施仍未现放松迹象，进一步减弱印尼煤交易。由于缺少额度，国内多家大型电企取消了7-8月份船期的印尼进口煤。而受限制措施影响，进口额度已经用完的港口已经停止通关。华南终端也开始采购内贸，下游电厂有些内贸的标开始释放，将目光转向四大家。其次，受煤矿安全检查、停产限票、煤矿查腐，叠加周边下游采购需求良好，各煤炭主产地产销仍然偏紧，矿区车多煤少，排队现象较为普遍，产地煤价延续上涨。再次，神华外购招标价上行，电煤供应保障难度较大，较大提振上下游涨价信心。第四，环渤海港口库存恢复缓慢，部分低硫优质煤炭依然紧缺。截止目前，我国环渤海十大运煤港口合计存煤2223万吨，较六月初仅增加了312万吨。尤其秦港存煤恢复太慢，目前处于500万吨左右的低位。秦港存煤持续低位，在很大程度上支撑了煤价上涨。
需求方面，近期沿海电厂和重点电厂库存震荡上行，日耗中位，全国“南雨北热”局面变化不大，电厂存煤可用天数普遍在25天左右。梅雨季节之下，电厂日耗增加有限。但是，笔者认为，对于这波煤价上涨，涨幅可能超出预想。首先，随着“迎峰度夏”用煤旺季的到来，社会用电量不可避免的出现季节性回升，一旦遭遇高温少雨天气，沿海六大电厂日耗会迅速回升。本月下旬，沿海电厂日耗有望逼近70万吨。其次，在下游电厂采购量增加的同时，进口煤限制作用凸显，助推国内市场进一步趋好，北煤南运更加繁忙。再次，随着工业生产的全面复工复产，各地工厂开发马力，试图把一季度因疫情影响的亏欠追回来，力争实现全年计划目标的实现。再加上各种政策扶持和宽松货币政策的大背景下，电力需求将会持续增加，相应的煤炭需求会增加。
