《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》发布确定新能源汽车产业链长周期景气格局，强调提高锂镍钴资源保障能力对上游原材料环节带来显著利好，锂价上涨趋势已经确立，板块行情仍处于启动初期，继续推荐锂板块配置机遇，重点推荐赣锋锂业和当升科技，建议关注雅化集团和天齐锂业。
一周市场回顾。上周Wind 钴矿指数收报1446.58 点，涨幅为6.82%;Wind 锂矿指数收报1896.44 点，涨幅为13.45%。上周沪深300 指数收报4885.72 点，涨幅为4.05%;有色金属(中信)指数收报4553.94 点，涨幅为9.64%，钴锂板块均跑赢大盘。
上周MB 钴价和电解钴价格均下跌，其余钴产品均保持稳定。上周MB 合金级钴价收报15.75 美元/磅(中间价)，MB 标准级钴价收报15.75 美元/磅(中间价)，周内均下跌0.3%。钴中间品价格收报12.35 美元/磅，钴粉价格收报29.25万元/吨，氯化钴价格收报6.35 万元/吨，硫酸钴价格收报5.35 万元/吨，四氧化三钴价格收报21.0 万元/吨，周内价格均持稳。上周国内电解钴价收报26.90 万元/吨，周内价格下跌0.7%。电解钴价格延续弱势，钴盐下游需求向好，价格止跌，随着春节前备货行情来临，价格预计将止跌反弹。
上周碳酸锂价格上涨，其余锂产品价格保持稳定。上周国内电池级碳酸锂价格收报4.20 万元/吨，周内价格上涨2.4%，工业级碳酸锂价格收报3.65 万元/吨，上涨1.4%。上周锂辉石价格收报392 美元/吨，金属锂价格收报46.50 万元/吨，单水氢氧化锂价格收报4.80 万元/吨，氢氧化锂出口价格收报9.05 美元/公斤，周内价格均不变。当前碳酸锂下游需求持续向好，价格上行动力充足。
上周电解镍价格回落，锰价格保持稳定。上周电解镍价格收报12.23 万元/吨，周内价格下跌0.05 万元/吨，跌幅为0.4%，硫酸镍价格收报2.78 万元/吨，电解锰价格收报10100 元/吨，硫酸锰价格收报5800 元/吨，周内价格均持稳。
正极材料及前驱体部分产品价格下跌。上周三元523 材料价格收报10.25 万元/吨，三元622 材料价格收报11.85 万元/吨，周内价格分别下跌1.9%、1.7%。
三元811 材料价格收报17.45 万元/吨，钴酸锂价格收报22.25 万元/吨，磷酸铁锂价格收报3.25 万元/吨，锰酸锂价格收报3.33 万元/吨，周内价格稳定。三元前驱体523 收报7.90 万元/吨，三元前驱体622 价格收报8.80 万元/吨，周内价格均下跌0.6%。当前三元正极材料下游需求向好，但受镍钴原材料价格下跌影响，价格小幅下滑，碳酸锂价格上涨尚未对三元材料价格产生明显影响。
后市展望：新能源汽车下游需求延续强势，锂价受供应端扰动影响预计将持续上涨，钴价也有望受益于行业库存去化和年底的备货行情止跌反弹。
风险因素：疫情影响下游消费不及预期，进口锂钴原料超预期增长。
投资建议：《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》发布，新能源汽车行业长期景气明确，同时规划中强调提高锂、镍、钴等资源的保障能力，为上游原材料环节带来显著利好。当前锂价上涨趋势确立，板块行情正处于启动初期，继续推荐锂板块配置价值和正极材料行业的业绩改善逻辑，重点推荐赣锋锂业和当升科技，建议关注雅化集团和天齐锂业。
