海外拉货先强后弱，光伏组件出口先升后降
今年的组件厂商备受上游硅料价格影响，又经历俄乌冲突刺激，在能源需求方面随着国际形势的变化实现对外出口量的倍数增长。但日前，第三方行业咨询机构PVInfolink发布最新9月数据显示，中国组件出口在经历上半年的快速增长后，于7月达到高峰值，并于第三季内出现明显下降趋势。9月中国共计出口12.7GW光伏组件，同比增长43%，月环比减少11%，延续8月环比负值态势。1-9月中国组件累计出口量121.5GW，同比增长89%，第三季度同比增长69%，而在前两季度这一数据为112%、94%，海外拉货力道逐渐疲软。
中国海关出口数据显示，八九月份各地区进口明显开始减少。据此，PVInfolink推测，上半年出口强劲，部分国家已累积一定库存，导致下半年拉货动能减弱，除非洲之外，各区域市场月环比皆呈现负值。
上半年库存快速累积
既然提到库存，那就来看下1-7月中国光伏组件出口数据。
2022年第一季度，中国分别对外出口了9.6、14.0、13.6GW共计37.2GW的光伏组件，相比去年同期增长112%。除了能源转型浪潮持续外，2022年第一季增长的市场主要是处在俄乌冲突下必须加速传统能源替代的欧洲，以及在今年四月开始征收Basic Customs Duty (BCD)关税的印度。
基于我国海关出口数据，截至4月底，中国总共出口49.0GW组件，其中欧洲地区从我国进口了24.4GW的组件，占我国前4月组件出口的50%。
5月我国光伏组件出口达14.4GW，同比增长95%，需求增长强劲;欧洲5月从中国进口了8.9GW的光伏组件，同比增长146%。5月下旬，欧盟委员会发布“RepowerEU”计划，未来5年内拟投入2100亿欧元，用于推动绿色产业发展。到2025年，欧洲累计光伏装机规模要超过3.2亿千瓦，较2021年底的1.67亿千瓦翻一番。西班牙批准国家气候和能源计划(NECP)显示，今年装机规模从2021年的4GW提升到8GW，2030年光伏累计总装机目标为39.2GW;德国新Renewable Energy Act (EEG)也提升了光伏装机目标，2030年总装机量由100GW提高到215GW。
在长期政策利多下，海外市场需求持续火热，6月组件出口量进一步上升至15.3GW，上半年出口总量78.7GW，同比上涨102%。其中出口欧洲已累计达42.4GW，同比增长137%。我国组件除出口欧洲外，出口亚太、美洲、中东、非洲组件量分别为17.2GW、12.1GW、5.5GW、1.6GW，同比增长63%、96%、70%、41%。
7月组件出口量15.7GW再创新高，同比增长121%。但每月环比增速从5月开始已逐渐下降，据PVInfolink数据显示，7月环比增长3%，代表中国组件单月出口量已接近今年高峰值。
下半年动能逐渐下降
早在5月PVInfolink报告中就指出，欧洲实际安装量与进口量些许不匹配。一方面彼时受疫情管控影响，出口海外产品发货出现延误，另一方面欧洲光伏终端在安装上面临逆变器和施工人力短缺的困境，同时经营欧洲市场的一线大厂战略性增加欧洲市场存货，使得从中国进口到欧洲市场的光伏组件有部分仍处于存货状态，造成了进口与实际安装差异。
当时间进入到下半年，全球硅料环节价格处在高位、我国厂家检修加上限电，导致上游价格持续上涨，叠加光伏逆变器所需的和劳工短缺，欧洲也无法负荷增长过快的订单量，装机时间需延后2 – 3个月，主要进口国家如荷兰、西班牙、德国等进口量皆呈现下降，因此，欧洲现阶段需求不如上半年火热。整体来看，海外终端拉货力道放缓，8月组件出口14.3GW，同比增长54%，9月组件出口12.7GW，同比增长43%，月环比连续两月负值。
除欧洲这一进口主力市场外，亚太市场相对平稳，除年初受印度BCD法案对电池与组件征税影响使得一季度进口遽增，并于四月法案生效后骤减外，二、三季度进口变化相对缓和;而美洲地区的后续增减主要看巴西能否维持上半年拉货动能，1-9月美洲地区从中国进口组件已达到19.3GW，同比上涨了87%，中东、非洲第三季度累计进口中国组件3.5GW、0.9GW。
对于第四季中国组件出口展望，PVInfolink预测北半球已进入冬天淡季，以及劳工、逆变器短缺等影响下，主要的出口市场欧洲拉货动能可能持续下滑。虽然部分市场将把握年底前进行抢装提高拉货，但占据大比重的欧洲市场的需求降低，中国的组件出口动能预期将持续下降。
垂直整合龙头厂家优势明显
不论出口预期如何变化，但可以肯定的是组件格局仍然稳定，龙头企业出货量仍在不断上升。2021年包括隆基、天合、晶澳、晶科、阿特斯等在内的TOP 10全球组件出货量约160GW+，市占份额达到90%+。垂直整合厂家在分销渠道布局的优势明显，2021年TOP10之中的中国厂家全年海外出货占比已达70%。
组件市场在今年前三季度亦呈现同样格局，上半年TOP10组件出货量约为101.7GW，对比上年同期增长45%，约占上半年需求的80-90%，其中TOP4晶科、天合、隆基、晶澳出货量皆在15GW以上，晶科以18.21G0W出货量位居首位。四家出货量约占总体体量的60%-70%左右，与排名其后的厂家分化明显。
综合前三季度，隆基实现单晶组件出货量超30GW，重回组件第一，天合、晶科、晶澳分别以28.79GW、28.5GW、27.10GW紧随其后。四家企业在出货量、项目扩产等方面“你追我赶”，竞争白热化。
据悉，晶科能源预计四季度出货量为13-15 GW，今年全年出货量预期较此前上调至41.5-43.5 GW;晶澳科技根据其产能规划测算，年底组件产能将超过50GW。另外，到2023年底，晶澳组件产能将超75GW，天合光能N型组件产能也将达到20GW至30GW。
