净利润超17亿元！600亿光伏龙头逆势盈利

4月24日，合盛硅业发布2024年年报。2024年实现营收266.92亿元，同比增长0.41%；归母净利润17.40亿元，同比下降33.64%。

具体来看，2024年合盛硅业工业硅业务实现营收约137.63亿元，毛利率为26.10%；有机硅实现营收约122亿元，毛利率为16.71%，依然是合盛硅业营收和利润的主要来源。

自2021年归母净利润达到82.22亿元的顶峰后，2022年至2024年，合盛硅业归母净利润分别为51.48亿元、26.23亿元、17.40亿元，连续三年出现下滑，但相比其他已经陷入亏损的多晶硅巨头，合盛硅业的这份成绩单可以是非常出色。

从工业硅龙头到光伏全产业链

合盛硅业成立于2005年，是第一家涉足有机硅单体的民营企业，目前已成为我国工业硅和有机硅双龙头企业，拥有国内最为完整的硅产业链条和最大的工业硅生产规模。旗下客户包括大全能源、保利协鑫等硅料巨头。

2021年，下游多晶硅价格暴涨，带动合盛硅业业绩上涨。全年实现营收213.43亿元，同比增长137.99%；归母净利润82.12亿元，同比增长484.74%。

2022年和2023年，合盛硅业先后开工甘泉堡中部合盛和鄯善东部合盛两个20万吨多晶硅项目，总投资规模达到351.31亿元。其中，甘泉堡项目175.00亿元、鄯善项目176.31亿元。

但这仅是个开始。

此后，合盛硅业又开始投建硅片、电池片、组件、光伏玻璃、铝边框、胶膜、焊带等项目。建立起一条涵盖“石英矿-工业硅-多晶硅-单晶硅-电池片-光伏玻璃-边框-胶膜-焊带-有机硅密封胶-光伏组件”的产业链。

2024年3月，合盛硅业正式官宣对外销售光伏全系列产品，成为行业内极少数能提供光伏全系列产品的上市企业。

光伏项目进展不一

此时，光伏行业竞争已进入白热化阶段，不少多晶硅、组件头部企业业绩下滑甚至亏损。

其中，2024年大全能源实现营收74.11亿元，同比下滑54.62%；归母净利润亏损27.18亿元，同比下滑147.17%；协鑫科技实现营收150.98亿元，同比下滑55.2%；归母净利润亏损47.50亿元，同比下降289.3%。

如此严峻形势下，合盛硅业还能保持盈利，已是非常不易。

此外，合盛硅业也披露了光伏项目的进展。

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图片来源合盛硅业年报

中部合盛硅基新材料产业一体化项目（年产20万吨高纯多晶硅项目）金额175.3亿元，累计投入154.6亿元，项目进度为92%；

东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目金额176.3亿元，累计投入110.1亿元，项目进度为65%；

中部合盛硅基新材料产业一体化项目（年产20GW光伏组件项目）金额189.93亿元，累计投入87.8亿元，项目进度为42%；

中部合盛年产150万吨 新能源装备用超薄高透光伏玻璃制作项目金额40.09亿元，累计投入26.51亿元，项目进度为70%；

云南合盛水电硅循环经济项-80万吨/年工业硅生产及配套60万吨型煤加工生产（一期）金额39.76亿元，累计投入8.25亿元，项目进度为45%。