净收入暴跌80%！这一光伏龙头却说稳了？

近日，欧洲光伏逆变器龙头SMA Solar Technology发布一季报，2025第一季度销售额为3.277亿欧元，同比下降9.4%；净收入550万欧元，同比下降80%；息税折旧摊销前利润(EBITDA)2460万欧元，同比下降50.7%。光伏逆变器销量从4.3GW微降至4.1GW。

对此，SMA Solar表示2025年第一季度的销售额和收入下降的原因可能是家庭解决方案和工商业解决方案部门的销售额下降和固定成本下降。

其中，户用业务销售额为2190万欧元，同比下降65%；工商业业务销售额为2630万欧元，同比下降62.6%。大型项目解决方案业务销售额则是同比增长了22.2%，达到了2.795亿欧元。

对此业绩，SMA Solar表示基本符合预期。这也让其摆脱了持续亏损的局面。

作为曾经雄踞全球光伏逆变器市场近三十年的光伏龙头，SMA Solar在2024年由盈转亏，全年实现营收15.3亿欧元，同比下降19.7%；息税折旧摊销前利润从2023年的3.11亿欧元变为亏损1600万欧元；光伏逆变器出货量为19.5GW。

其中，SMA在第四季度实现营收4.703亿欧元，息税折旧摊销前利润亏损9950万欧元。家庭解决方案和商业和工业解决方案部门营收大幅下滑，是业绩下滑的重要原因。

对此，SMA Solar在2024年9月就正式宣布了重组转型计划，并公布了重组计划细节。其计划2025年底在全球范围内裁员多达1100人，其中三分之二将在德国。目标是节省1.5亿-2亿欧元（约合人民币11.43-15.24亿元）的成本。

据悉，今年2月，SMA Solar与工会就自愿裁员计划的谈判已结束。SMA已经开始实施裁员，但裁员措施仍在等待员工代表的批准。

经过两个季度的调整，SMA Solar成功扭亏为盈，且现金流和净现金均实现增长。

其中，现金流从2024年第一季度的-4570万欧元增长至9610万欧元；净现金从2024年12月31日的8420万欧元增加至1.765亿欧元。

截至2025年3月31日，SMA Solar还有高达12.939亿欧元（约合人民币105.5亿元）的积压订单。