开打！光伏“卖铲人”卷入158起官司

“现在不是赚不赚钱的问题，是怎么活下去的问题。”一位光伏设备企业高管的感慨，道尽了2025年行业的刺骨寒冬。曾手握核心技术，稳坐产业链最受益环节的“卖铲人”，如今正被产能过剩引发的债务漩涡拖入泥潭。

天眼查数据显示，近五年来17家主流光伏设备企业相关诉讼高达607件，涉案金额累计突破6.9亿元，而2025年更为集中，今年以来累计新增诉讼量已飙至158件，先导智能、迈为股份、捷佳伟创、高测股份等头部企业的涉诉数量均创下五年来峰值。

数据显示，这些诉讼中62.15%属于买卖合同纠纷，其中超七成由设备企业作为原告发起，追回被拖欠的货款成为多数企业的共同诉求。

493亿应收款悬顶，诉讼潮涌

密集的诉讼背后，是光伏设备企业日益沉重的应收账款包袱。据财报统计，2025年前三季度，17家光伏设备企业应收账款合计飙至493.22亿元，这一数字甚至比2024年末的全年数据还高出10.82%。

从具体金额来看，大族激光以96.37亿元的应收账款位居榜首，先导智能、捷佳伟创紧随其后，分别达到81.64亿元和50.25亿元，迈为股份、京山轻机等企业的应收款也均在33亿元以上。

更令人咋舌的是行业扩张期的“账面繁荣”，也为当下设备商的应收款埋下了伏笔。拉普拉斯的应收账款从2021年底的3131万元骤增至2025年三季度末的18.5亿元，在短短不到四年的时间内，增幅超5808%。微导纳米、奥特维的增幅均在820%以上；精工科技、迈为股份、英杰电气的增幅也分别超过400%。

在行业资金链普遍紧绷的当下，追回被拖欠的货款已成为多数企业的“生存必修课”。2025年以来，迈为股份以原告身份发起8起诉讼，将东旭蓝天、泰恒新能源、江西亿弘晶能科技、棒杰新能源、张家港博佑光电科技等告上法庭，涉案金额约7209万元。奥特维年内发起16起诉讼，涉案总金额达数千万元，被告包括江西泰博绿色能源、北京远鹏新能源、凤阳瞩日能源科技等。金辰股份则将爱康、无锡尚德、昊晟科技（沈阳）有限责任公司等告上法庭，涉及相关合同纠纷金额约 2442 万元；先导智能则针对9家客户提起诉讼，案由均为分期付款买卖合同纠纷。

值得关注的是，在此轮“讨债潮”中，已出现多家企业被共同列为被告的情况。如无锡尚德先后遭到金辰股份和微导纳米起诉；扬州棒杰新能源科技有限公司被迈为股份与拉普拉斯双方上诉；江西亿弘晶能科技有限公司则同时被迈为股份和微导纳米列为被告。

而捷佳伟创及其两家子公司与华东光能的纠纷更是成为行业焦点。今年 3 月，捷佳伟创方起诉华东光能（华东重机子公司），要求追讨设备余款、违约金等合计2.08亿元。据行业相关媒体报道，华东重机对30%尾款承诺月付款金额仅有100万元，这意味着要付200个月，也就是16年付清。甚至华东光能亦提起反诉，以设备延期交付、技术指标不达标为由，起诉捷佳伟创已对公司造成共计3.06亿元经济损失，就此要求赔偿。

此外，光伏行业“反内卷”之下，新上马项目急剧减少，市场蛋糕缩小让竞争愈发白热化。设备企业纷纷举起“专利武器”打压同行，这类专利诉讼不仅意在维权，更是掌握核心技术专利的企业挤压竞争对手生存空间的竞争策略。

今年以来，光伏设备龙头企业奥特维以“侵害实用新型专利权纠纷”为由，将光远股份、中节能太阳能科技（镇江）有限公司起诉，这已是近两年内奥特维第九次将光远股份告上法庭；而捷佳伟创也以“侵害发明专利权”为由起诉拉普拉斯。

坏账风险飙升，化债出招

事实上，光伏设备企业的“回款难”并非孤立现象，本质在于行业产能过剩引发的系统性风险共振。2024年已有百余家企业申请破产清算，进入2025年这场出清潮仍在加剧，再添50家倒下者。上游企业的资金链断裂，也让下游设备回款变成泡影。

尤其，光伏设备行业“长回款周期+分期付款”模式，在此刻成为放大风险的催化剂。通常一套光伏生产设备从交付到全款回收需1-2年，而当采购方陷入停工、破产困境时，这些应收账款便失去了兑现基础。

原本板上钉钉的应收账款，正逐渐沦为难以收回的“账面数字”。在债务压力下，为挽回损失，设备商们上演了五花八门的催款戏码，有的扣押客户的电池片存货抵债，有的通过远程系统锁死运行中的设备，导致整条产线瘫痪，这种两败俱伤的博弈让行业陷入债务死循环。

如何打破僵局，设备企业正在探索新的化债路径。

2025年以来，捷佳伟创、奥特维、拓斯达、罗博特科、高测股份、京山轻机等7家设备企业以债转股方式增资润阳股份，叠加其他投资人入局，累计化债超16.05亿元（其中7 家转股债权13.36 亿元）。债转股的背后，是与润阳股份约定2028年底前完成A股IPO或并入上市公司的对赌条款，若未达标，债转股股东可要求公司按 “本金+ 6% 年化收益” 回购股权，将坏账风险转化为长期投资收益。

近期，迈为股份与*ST金刚达成债务重组，采用“20万元现金当期清偿+1141.04万股ST金刚股票抵偿”的方案，尽管*ST金刚预计将损失将超8500万元，但相比账款全额打水漂已是更优选择。

行业寒冬之下，谁能撑到春天？这场涉及近500亿应收账款的债务链危机，正考验着每家企业的生存智慧。