减产预测再落空 前两月原煤产量创同期第二高位

国家统计局最新公布的数据或再次意味着市场预测的落空。今年前两月，全国原煤产量依旧处于高位，并未像市场预计的那样出现明显回落。

数据显示，2026年1-2月份，全国原煤产量76289万吨，同比略降0.3%，而去年前两月产量则是同期历史高位，也就是说今年前两月产量是历史同期第二高位。

从日均产量来看，1-2月份，日均产量1293万吨，环比减少了117万吨，同比减少了4万吨。与2025年全年48.3亿吨、日均约1320万吨的产量相比，今年前两个月产量仅微降，表明整体供给水平依旧处于高位。

这背后的原因或与内外因素均有关系。

首先，我国煤炭产能规模已连续多年处于历史高位，近年来产量持续刷新历史纪录。自2022年突破45亿吨后，更是以年均1.8%的增速在不断攀升。在这一产能体量下，产量维持高位的基础十分稳定。

其次，政策和煤矿生产惯性仍然在持续影响。为保障能源安全，国家之前强调煤炭“增产保供”，尽管这一政策方向已经有所调整，当下更注重“稳产”，但保供基调并未发生明确转变。同时，晋、陕、蒙、新等主产区的大型煤矿产能基数大，生产和外运具有惯性，不会在短期内大幅减产。

再次，需求端仍有支撑。国家统计局数据同时显示，今年前两月，全国规上工业发电量同比增长4.1%，其中火电发电量增长3.3%，相较而言，增幅较为明显。电力需求的增长为煤炭生产提供了基本支撑。

最后，国际能源动荡给国内带来了一定的刺激作用。今年以来，随着地缘冲突的升级，国际能源市场受到了明显的冲击，价格飙升、供应收紧之下，能源自给成为了关键。在一定程度上促使国内能源供应受到重视。

此外，今年以来，进口煤价格高企，价差优势消退，影响部分终端转而增加了对内贸煤的采购需求，带动内贸煤价格偏强运行。考虑到这一情况还将延续一段时间，产地煤矿生成积极性较高，同样利好产能释放。

尽管前两月产量仍处高位，但在“超产核查”、“反内卷”及需求进入峰值平台期等因素影响下，业内对2026年原煤产量增速“明显放缓”的预期仍然不改。

不过从主要产煤省份来看，计划产量减少情况并不明显。其中山西省2026年目标是‌稳定在13亿吨左右‌‌，2025年规上产量13.05亿吨。内蒙古2026年目标是‌稳定在12.5亿吨以上‌‌，2025年规上产量12.86亿吨。陕西省虽未公布2026年目标，但却明确提出要“筑牢能源稳产增产基础，提升能源安全保障能力，全力推动煤炭产能建设，2025年规上产量8.05亿吨，预计2026年将维持在8亿吨附近，或略有增量。新疆2026年将继续作为国家大型煤炭供应保障基地，‌预计产量稳中有升，2025年规上产量为‌5.53亿吨。贵州省2026年调度目标1.9亿吨，2025年规上产量1.5亿吨。

晋陕蒙新黔五大主产区产量合计占全国原煤产量约‌85%‌，从上述各地的规划和目标来看，2026年产量下降的概率较大，但降幅还有待进一步观察。同时还要看国际能源市场的走向。