电价1毛3，分布式光伏的账本废了？ 收益模型已成制约发展的拦路虎

2026年8月9日，北京举办的《破局与重塑136号文后分布式光伏高质量发展》研讨会上，山东省太阳能行业协会副会长张晓斌说了一句话“山东的今天是很多省的明天。”

136号文发布18个月后，这个判断正在成为现实。

2026年上半年，全国分布式光伏新增装机同比下降60%，山东降幅高达84%。更让行业震动的是，超过50%的存量EMC合同遭遇履约风险。光伏大发的午间，工商业电价已跌破合同约定的折扣价，用电企业要么要求重签，要么直接断电。固定电价时代的算账方式，彻底失效了。

一、三个省份，同一个问题

2026年上半年，全国新增光伏装机7207万千瓦，同比下降66%。其中分布式光伏4222万千瓦，同比下降60%。山东降幅最大——84%，从全国第五掉到第十四。江苏下降51.3%，广东下降46.6%。

数字背后是投资逻辑的崩塌。过去算账很简单装多少板子、发多少电、拿多少固定电价。现在电价由市场说了算，而光伏大发的中午恰恰是电价最低的时候。会上数据表明，山东2025年实时市场负电价时段达1485小时。今年2月，山东一些分布式光伏项目的1月份电费账单流出，上网电价高的能拿到0.3232元/度，低的仅有0.013元/度。

同一个省、同一种项目，收益差30倍。投资模型怎么建？

更让行业头疼的是机制电价的快速撤退。山东2026年光伏机制电价为0.261元/千瓦时，工商业分布式已明确不纳入机制电价范围；2027年起，户用非自然人也将退出。江苏机制电价0.36元/千瓦时，保障力度相对最强，但也在逐年收窄。广东同为0.36元/千瓦时，执行期12年，比山东、江苏多两年。

一位山东光伏EPC企业负责人说，公司合作的不少央国资背景业主已经退出分布式市场，“这是地震式的”。

二、地方城投接盘，但账还没算清

央企退场后，谁在接？

研讨会上透露的信息是地方城投正在成为新的投资主力。江苏不少县域开始打包全县的分布式光伏项目统一开发。但城投的资金成本、专业能力跟央企不在一个量级。更重要的是，城投入局并没有解决那个根本问题——在新的电价机制下，分布式光伏的收益模型还没建起来。

新方向也都在摸索阶段。广东已有82家虚拟电厂运营商，但仅20%做电源侧聚合，实际运行的8个交易单元全部亏损。山东试行虚拟电厂后，有参与者“奖了80万，罚了170万”。能力不够，反而赔钱。台区储能因为“无序发展”被政府叫停。光储融合也卡在标准上——直流侧光储因为没有电表计量标准，至今不合规。

一位行业人士在研讨会上说得很直白“光储谁来管？没有，都在推，谁也不想管。”

三、出路不在政策，在需求

研讨会上一个被反复提及的观点是电价低的根源不是136号文，而是白天光伏发电太多。一位与会专家说“大家不能怪136号文，归根结底是因为新能源在白天时段确实太多。”

那真实的需求在哪里？不是电力，是绿色发展。两高项目的节能审批、算力中心的碳排放考核、出口企业的碳足迹要求——这些政策强制催生了对绿电的需求。江苏一个算力中心项目，节能审批要求70%的能耗或碳排放用绿电替代。这才是分布式光伏真正的出路不是卖电，是帮用户完成碳指标。

十五五规划要求全国分布式新能源新增装机3亿千瓦以上。蛋糕还在，但分蛋糕的规则变了。

对企业和投资者而言，几个现实需要认清EMC合同必须重新设计，不能再按固定电价算账；投资模型要重新建立，不能只用当前电价测算20年收益；交易能力是必修课，光会建电站不会卖电的时代结束了。

谁能先算清新账，谁才能吃到下一口。

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