环渤海动力煤价格指数745元/吨

本报告期(2026年10月14日至2026年10月20日)，环渤海动力煤价格指数报收于745元/吨，环比上行2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位79家，样本数量336条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为997元/吨，长协综合价格为717元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，本周动力煤涨势收敛，整体进入高位博弈阶段，产地竞拍降价、流拍增多，港口报价高位僵持，成交仅以刚需为主，市场由单边上涨转为高位震荡，本期环渤海动力煤价格指数涨势收窄。

一、保供政策带动复工，有效释放仍受约束。国家及主产地密集推进保供复产，晋陕蒙复工煤矿数量增加，供应改善预期增强，压制煤价进一步冲高，产地竞拍价格率先回落。但受安全生产验收、低负荷运行、四季度产能指标等因素制约，市场可流通现货增量不及预期，煤矿优先保障长协，优质高卡货源依旧偏紧。同时，进口煤受海外政策与海运费牵制，到港补充有限，货源偏紧依旧对煤价形成底部支撑。

二、冬储预期尚存，高价抑制终端采购积极性。南方气温偏高促使电厂日耗维持相对高位，10月19日沿海八省电厂日耗再度回升到210万吨以上，高于去年同期5%，冬储备货预期对市场形成心理支撑，但电厂整体库存处于17天以上的安全区间，在长协合同托底下，对高价现货接受度弱，缺乏大规模囤货动力。另一方面，受煤价处于三年高位影响，市场恐高情绪蔓延，贸易商追涨意愿下降，刚需虽有托底，但难以驱动行情继续上行。

三、检修与气象扰动运输，放大多空博弈。大秦线检修临近尾声，检修周期内铁路发运维持低位，叠加沿海大风、台风带来的封航管制，北方港口调进调出均受到扰动，港口库存被动向上累积，本周期内环渤海九港库存运行于2500万吨以上水平，较去年同期增加超100万吨，贸易商观望情绪加重，逢高出货意愿增强，市场情绪变化引发市场高位震荡格局。

综合来看，短期动力煤将维持高位震荡格局，上方受保供复产预期、终端恐高情绪压制，下方受优质货源紧张、冬储预期、发运成本共同托底，后续重点跟踪煤矿实际达产释放、北方降温后电厂日耗变化、大秦线检修结束之后港口调入以及长协履约落地情况。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2026年10月14日至2026年10月20日)，沿海煤炭运价指数小幅上涨。截至2026年10月20日，运价指数报收864.27点，与10月13日相比上行34.55点，涨幅4.16%。

具体到部分主要船型和航线，2026年10月20日与10月13日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报40.5元/吨，环比上行0.9元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报29.6元/吨，环比上行2.2元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报31.5元/吨，环比上行2.1元/吨。