投资观点
1. 国家能源战略“大船”托底，光热发电爆发式增长在即
作为新兴能源品种，光热发电今年纳入国家能源战略决策范畴。根据国家规划，2020年光热发电装机规模达10GW，未来五年内光热发电实现从无到有、“从0到1”的跨越。在国家政策扶持之下，国内光热发电在经过数年技术研发、项目试验后，进入爆发增长的快车道。
2. 光热补贴政策出台进入最后关头，后来者居上
光热发电补贴政策出台进入关头，在国家发改委、财政部、能源局等部门联合会签后即将发布。预计示范项目上网电价1.1元/千瓦时左右，可以实现项目10%的内部回报率。参照国内风电、光伏产业成长路径，电价补贴政策明确后，产业发展势不可挡。2020年光热发电规划装机10GW，与现阶段相比有500倍增长空间。预计2030年突破30GW，2050年达到100GW以上，中国将成为全球重要的光热发电新兴市场。
3. 解决行业痛点，2030年有望平价上网
光热发电自带蓄热平稳可控，可以与煤电等发电系统联合运行，发电小时数可以接近5000小时，完美解决风电、光伏发展的痛点问题，且电网支持优先上网。随着规模扩张，光热发电成本、上网电价将同步下调，行业内预计2020年光热上网电价降至0.75元/千瓦时以下，并承担调峰和中间电力负荷的电源角色，2030年实现平价上网。
4. 国内光热系统集成商、设备供应商的春天来临
按照投资成本30元/瓦测算，“十二五”期间国内光热发电投资规模在3000亿元以上。聚光系统、储热、导/换热系统是光热电站的核心，投资占比约70%，将获得2100亿元左右的投资规模。国内定日镜、集热器、熔盐介质、熔盐泵、蒸汽发生器等装备制造企业最为受益，系统集成商是最大赢家。
5. 投资建议：
光热发电年内将实现“从0到1”的跨越，在政策支持、技术进步、商业利益的多因素驱动下，行业进入快速增长区间。光热发电系统集成商，以及定日镜、集热管、换热器和导热介质等设备制造企业率先获益。相关标的：首航节能、三维工程、杭锅股份。
