公司目前是国内光伏电站业务的龙头民营企业，2015年公司实现电站转让686MW，创造公司光伏电站转让量历史新高。公司采取EPC/BT的快速盈利模式主观原因是为了获取高于持有运营模式的收益率，客观原因是为了缓解资金方面的压力。
光电缆业务方面，公司看准了环保、安全、节能等可持续发展观念在这个行业中的逐步应用，定位于中高端产品的研发，延伸发展了光棒、光纤、光缆和铜材、高分子材料、电缆的全产业链。
未来公司将围绕现有的光电缆及光伏两大主业，打造“电缆及新材料产业板块”、“光通信产业板块”、“光伏产业板块”、“高端制造电子产业板块”和“互联网新领域产业板块”五大板块。
投资建议
在国内光伏电站需求保持稳定的前提假设下，随着国内保障性收购的落地实施，我们预测公司2016、2017年EPS分别为1.295、1.718元，对应P/E分别为13.49、10.17倍。以A股光伏设备行业P/E中值34.36倍来看，公司目前的估值仍处于低估状态。考虑到公司光伏建造销售的快销模式的特点，我们首次给予其“买入”的投资评级，以20倍P/E给予其目标价25.9元。
风险提示应收账款回收风险;光伏电站需求萎缩风险；;公司资金需求过大带来的融资压力风险等。
