“原住民”搭建生态
行业内的“老人”也已经感受到项目的收益率正在下滑。
北控水务副总裁于立国表示，在数年前，水务项目的收益率甚至能达到10%以上，如今行业内企业对收益率就在5%左右，“对比着5年期的银行贷款基准利率来定的。”
行业这种“疯狂”的状态，外界资本的持续涌入，还将持续多久？于立国认为，这与流动性水平有关，当流动性好时，一些企业即便拿了不赚钱的项目，也可以通过信贷支持保证现金流的健康，但在流动性紧缩时，很多企业就会出问题。“甚至有的企业回报率0.01%的项目依然会去做。”
北控水务去年的营业收入135.03亿港元，是中国最大的水务公司。营业收入同比2014增长超过50%。北控水务也将围绕着整个产业链打造“生态系统”，将自身看作一名“行业PE”，通过投资入股的模式布局产业链。北控水务入股金科水务、北控水务和首创股份共同入股开创环保，就是典型案例。
桑德集团董事长文一波称，凭借对环境产业的了解，桑德方面也早就开始转型。
“我们的优势就是了解这个行业，提早布局调整。”文一波称，目前桑德布局互联网+和产业生态链。去年9月，桑德的环卫云平台发布，立足传统环卫业务，依托互联网云平台，桑德同时实现了再生资源回收、物流运输、移动广告等多链条的延伸。
不可否认，未来环境行业的激烈“厮杀”将使准入门槛越来越高、管理越来越精细化。但眼下，需要的是过冬的棉衣，能够支撑过这一轮。
