自2015年以来，东方园林在手PPP订单已超过600亿元。据界面新闻统计，东方园林2015年全年公告披露的中标项目涉及金额达到310.92亿元；2016年至今，公司也披露过18次中标公告，累积中标金额高达371.82亿元，其中超九成为PPP订单。
东方园林表示：“公司在开拓市场、争取订单的过程中，有意识地向生态、环保领域的订单倾斜，逐步改变商业模式，由单纯承接施工类合同转变为向承接PPP项目发展。”
连续中标PPP项目为东方园林业绩增长奠定了基础。2016年上半年实现营业收入29.18亿元，同比增长30.66%；归属上市公司净利润2.97亿元，同比增长89%。公司还预告2016年三季报业绩大增，归属于上市公司股东的净利润为4.20亿元-4.99亿元，同比增长60%-90%。公司表示，业绩增长原因在于新项目不断落地形成产值。
不过，与近两年累计超过600亿元的中标金额相比，订单还未在业绩上充分体现。其原因有三。第一，PPP的项目金额动辄几十亿元，但大多是战略性合作、框架性协议，实际施工时或会存在金额差异；第二，大量项目是联合中标，环保企业实际获得的项目金额是根据出资占比来划分，因此中标金额看起来大，但实际并不如此；第三，这些项目并非立即执行，而是经过政府和企业共同商榷觉得条件和时机成熟才会进行，并且是分步进行。
上述三点原因同样适用于其他“订单大户”。
因统计方式问题，环保行业还有更多公司订单情况未呈现。
碧水源的接单能力也较强。2016年上半年公司新增订单92.8亿元，其中EPC项目25.4亿元、BOT类型项目66.3亿元、BT项目1.2亿元。
聚光科技则与江山、鹤壁、黄山、章丘等多地政府签署了包括“智慧海绵城市”、流域治理、生态环境综合治理等在内的多项PPP项目合作框架协议，预计建设总投资超过20亿元。
高能环境除了统计的下半年新增37.5亿元订单外，上半年还新签订单17.3亿元，其中环境修复类订单11.6亿元，全国排名第一。
美尚生态今年也新签合同24亿元，其中PPP合同金额12亿元，这是2015年营业收入的两倍，充足的在手订单将为公司近两年业绩提供保障。
不过，上市公司接PPP订单并不能唯多定论，更须量力而行。
首先，庞大的中标金额对上市公司本身的现金流是个较大考验。PPP项目建设期1-3年居多，项目经营期，即回收期少则两三年，多则二三十年，体量较大的中标金额，对上市公司的现金周转形成压力。
以东方园林为例，自上市以来，公司经营活动产生的现金流量净额长期为负。2009年至2014年，公司连续六年经营性现金流净额为-1.14亿元、-2.59亿元、-3.96亿元、-2.51亿元、-2.63亿元和-3.03亿元。2015年开始，这一指标才转正为3.68亿元，2016年上半年上升至5.51亿元。东方园林现金流已逐渐改善。
其他环保企业在发展过程中也存在着现金流不充裕的窘境，比如兴源环境、万邦达等。
广发证券分析师唐笑、岳恒宇表示尚未看到PPP项目对现金流的实质改善。“一种是PPP项目与原有的BT、BOT项目一样，需要前期投入，使得上半年经营活动产生的现金流量净额为负，甚至负得更多；另一种是PPP项目使得公司经营活动产生的现金流变好了，但是由于PPP项目公司前期需要投资，使得投资活动产生的现金流产生恶化。”
因此虽然中标PPP项目是好事，但是如果现金流无法支撑企业的正常运营，那将得不偿失。
其次，如果整个PPP项目的商业设计方案不合理，将会使原本轻资产的公司变成重资产公司。因此，公司需要甄选优质PPP项目来参与，即项目质量好、资金来源有保障，且公司能够参与运营的PPP项目。
第三，PPP项目从公开投标到落地需要数年时间，因此PPP项目对于中标环保企业的正影响还需要时间来释放。投资者不能因为企业这个季度中标了一个项目，希冀下季度的业绩会火速增长。当PPP项目真正落地，处于运营期时，且多个项目形成叠加效应时，环保企业的业绩才将上一个台阶。
不过，可以预见的中，伴随着“水十条”、“大气十条”、“土十条”等治理条例的陆续出台，环保类PPP项目数量的不断上升，拿单能力强的环保类上市公司吸引力正在增加。
国信证券分析师陈青青认为，PPP仍是中央力推的国家战略重要方向，后续政策催化持续、政策力度确立行业趋势，三四季度仍会看到入库项目数量和上市公司订单量环比加速。30万亿元市场，目前只有1万亿元项目进入执行阶段，未来3年都是项目高峰期，上市公司业绩高增长可持续。
在环保行业，陈青青建议重点布局三条线，首先强者恒强拿单能力强的龙头公司东方园林、碧水源；自下而上质地不错成长确定，PPP拿单能力亦不错的高能环境、盈峰环境、聚光科技；利率下行背景下资产价值提升的水务公司，江南水务、武汉控股和洪城水业等。
