上海电气在剥离每年亏损近10亿的上海重型机器厂有限公司后，又注入了上海集优的优质资产。核电和风电业务也开始进入爆发期，盈利将大幅度提升。
估值上看，上海电气的港股价格依旧处在其A股股价的约4.5折水平。(A股601727停牌前8.42，港股目前价格3.75人民币)
二、华电福新
华电福新为中国五大电力集团中国华电集团的洁净能源发展平台，从事水力发电、风力发电、火力发电、太阳能发电，天然气分布式发电及其他清洁能源发电和销售。截至16年6月底，公司总控股装机容量为14,490兆瓦，其中清洁能源占约75%，清洁能源又以占48.4%的风电与占17.3%的水电为主。
【主营业务】
风电方面，截至年中，按装机容量算，公司是中国的五大风力发电公司，装机容量为7014.9 兆瓦，仅次于第四位的大唐新能源.
水电方面，公司主要在福建省内经营，控股装机容量2,507.9兆瓦，以装机容量算为福建省及华东地区最大水电公司。
核能方面，由于国家对核能暂时只容许中核、中广核和国家电力投资公司三家作下游电站投资运营，公司暂时以参股的形式投资于国内的核电项目，公司目前已持有的总核电权益装机容量达849.4兆瓦。
1、水火互补，防御性强
由于华电福新的水电设施和煤电设施都建设在福建省，两者起到了互补的作用。例如， 2016 上半年由于福建水库水量强劲，水电发电同比增长134%。为了保证水电运行，煤电同比下降42.6%。在第三季度的情况恰恰相反，三季度水力发电有所减缓，较去年同比增加16%，远远小于上半年的增速，而第三季度煤电发电量只比同期下降3%。水电和煤电的发电量互补，为公司减少降雨量带来的不确定性。除此之外，华电福新的业务覆盖面极为广泛，包括水、煤、天然气、光、风、核和生物质等，同样使其业绩更为稳健，防御性更强。
2、追赶非水可再生能源比例
由于华电福新母公司华电集团在非水可再生能源起步比其他四大电力集团都要慢。华电集团的并网风电及光伏装机容量占总装机容量为五大电力集团中最低。华电集团风电及光伏发电量占总发电量也要远低于五大发电集团的平均水平。所以华电福新在非水可再生能源领域的追赶空间很大。
此外，国家16年初推出了中国式的再生能源配额制，明确了全国2020年各发电企业非水再生能源发电量应达到全部发电量的9%以上。华电福新作为华电集团的唯一清洁能源上市平台，15-20年非水电可再生能源发电量的复合增速需要达28.8%以上才能完成目标。
所以，未来5年，华电福新在新能源领域还大有可为。
华电福新作为恒生综合小型股指数(HSSI)的一员，即将在12月5日起正式被纳入深港通标的。首次成为北水南下的标的的华电福新，基本面防御性强，未来5年的增长空间又值得期待。估值也相对便宜，目前的市盈率为5.9，远低于行业中位数8.9.
