某企业目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%，普通股1200万元，每股面值1元，发行价格

【专家解说】：(1)股权资本成本=1*1.05/20+5%=10.25% 借款资本成本=10%*(1-33%)=6.7% 加权平均资本成本=10.25%*1200/2000+6.7%*800/2000=8.83% (2)方案一: 筹资后借款资本成本=12%*(1-33%)=8.04% 加权平均资本成本=10.25%*1200/2100+8.04%*900/2100=9.30% 方案二: 筹资后股权资本成本=1*1.05/25+5%=9.2% 加权平均资本成本=9.2%*1300/2100+6.7%*800/2100=8.25% 选方案二