【专家解说】：【南风理财网】【简评】
受隔夜美元走弱、外盘铜价大幅飙升影响，周四沪铜大幅跳空高开，日内单边上扬，最终以大阳线收盘。六月最后一个交易日以跳空高开的大阳线收尾，结束了为期一个多月的区间小幅震荡行情。从宏观层面来说，希腊议会通过撙节计划引起全球金融市场人气大振，商品市场全线上扬，同时伴以美元走疲，这为铜价走强做了氛围的铺垫，但如此大涨，不免有过度炒作的嫌疑，毕竟欧债危机不是希腊一个国家的事情，欧债问题的解决不可能一蹴而就。从铜价走势来看，伦铜依托5、6月份密集的震荡平台出现大阳线爆发式上涨，可以说是市场长久静默之后的一种方向性选择，后市是否能持续涨势仍有待观察。从技术面来看，伦铜冲破MA60压制短期面临半年线的压力，同时也将面临年初高点以来下行趋势线的压力（9500美元/吨左右），而沪铜也将面临70000关口的争夺战。从持仓上来看，当日沪铜总持仓减少14040手，资金总流出量约1.1亿，尽管主力9月合约是增仓放量上涨，但整个市场资金却呈现净流出的情况，这不能不让人怀疑此波涨势是否良性。从现货角度来看，近几日现货市场价格表现滞涨，现货对期货从升水转为贴水，体现出现货市场情况并不容乐观。基于中国进口需求持续减少，市场对于下半年中国进口增加的预期日益加强，但如果单凭这种预期又是否能推动铜价持续上涨呢？从铜消费企业的角度来看，当铜价在67000的价格时企业去库存化，而当铜价站上70000之后，企业却不得不进行补库备货，如此看来，对于本身资金层面偏紧的消费企业来讲，未来对铜消费需求的增加情况尚难预料。当晚，在市场热情尚未降温的情况下外盘铜价依然大幅收涨，但伦铜短线受到半年线压制，是否持续上涨仍有待观察。
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1、 智利5月铜产量同比增长2.5%至442581吨，结束近期连续多月的下滑走势。
2、 本周以来伦铜注销仓单开始从之前高位逐步回落。
3、 希腊议会投票批准撙节举措提振风险偏好后，受压制的买家涌进铜市。
4、 日本5月精炼铜出口同比减少52%至23764吨，已连续8个月同比减少。
5、 巴西铜生产商协会称2011年巴西铜制品需求料增长超过10%，至少达到40万吨。
“‘十一五’期间,中国铜加工工业实现了跨越式发展,但在产业快速发展的同时,中国铜加工工业与世界先进水平相比还有很大的差距,产业集中度低,中低档雷同产品竞争激烈,高速高精度加工设备和技术仍然需要从国外引进,中国铜加工工业实现由大变强还有很长的路要走。”中国有色金属工业协会副会长文献军在日前出席“2011中国有色金属加工装备及中日铜加工技术论坛”时如是表示。
据介绍,2010年,我国铜材产量达1009.27万吨,同比增长13.6%,再创历史新高,已连续8年居世界第一位,产量已占世界总产量的1/2以上。
中国有色金属加工工业协会铜业部主任王碧文表示,“十一五”期间,我国铜加工材品种已发生了巨大变化,由传统铜加工材逐步完成了向现代铜加工材的转变,向高精度、高性能、环保、节能方向发展,铜材整体技术水平得到很大提升。
“产品产量的快速增长不仅满足国民经济发展的需要,而且也为“十二五”期间中国铜工业的结构调整、产业升级奠定了物质基础。”文献军说到。
但在产品产量快速增长的同时,中国铜加工业面临的市场竞争也日趋激烈。王碧文指出,中国铜加工业在近十年经历了大发展时期,产能迅速扩大,据中国有色金属加工工业协会不完全统计,目前新建铜板带产能约120万吨、管棒型产能45万吨、铜线杆和线产能150万吨,全国铜加工产能将新增315万吨,这些新建项目将在2015年前建成,产能释放无疑将加剧市场竞争。
而世界金融危机对于铜加工工业的影响并未过去,国际铜材市场衰退并未根本好转。王碧文在发言中表示,金融危机以来,中国铜加工企业所面对的最普遍的问题是市场萎缩,铜加工企业盈利水平普遍下降,为应对经济危机,国家采取以扩大内需为主的一系列有力措施,2009中国铜加工材的市场己开始复苏。但国际市场并未根本好转,2009年铜材出口全面下滑,这表明国际市场复苏缓慢,特别是2010年各国对通胀的担心,这使得盼望国际市场繁荣的愿望变得遥远。国际铜材市场的萎缩,使得我国铜材生产企业转向主要开发国内市场。
此外,中国铜材企业还面临着发达国家企业的竞争。近年来,国外发达国家一直以技术、装备优势和高精尖产品抢占中国国内市场。这令本就激烈的竞争更加白热化。
伦铜昨晚继续上涨，以9399美元报收，成交量为111439手，未平仓合约增加4792手至267690手，库存减少至465250吨。伦铜昨晚再次上扬，整体来看上升形态保持完好，这表明三角形的突破是有效的，即使回落也会在5日均线也会遇到支撑。而从周线结构看：这本周的大阳线并突破前期平台压力，预计在9400美元附近会略有整理。从技术摆动指标看：MACD的快慢线已经穿越，红色柱状线正有序的上升，这表明上升动能依旧，因此笔者认为上行可看高一线。
美元指数昨晚继续回落，最高冲至74.58，最低探至74.25，收盘下跌0.01点，以74.50报收。从技术图表上看：美元指数昨晚继续回落，低点正好遇到5月4日以来形成的支撑线，如这点被跌破下跌就将延续。美原油昨晚小幅回升，8月最高至95.82美元，最低至93.88美元，以95.42美元报收。从技术图表上看：美原油昨日继续反弹，目前在96美元一线略有压力，预计这一线会出现小幅回落。
最新公布的经济数据方面：美国供应管理协会(Institute for Supply Management-Chicago)公布，美国6月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至61.1，高于市场预期的55.4，5月份该指数为56.6。数据显示，美国6月份制造业活动复苏进程强于预期。此前PMI指数连续三个月下滑，5月份降至一年半新低。
沪铜今日主力合约9月低开160元/吨，开盘价69700元/吨，沪铜今日低开后有所回落，主要是由于昨天上涨过猛，短线有回调要求，不过整体来看回落的幅度有限，操作上笔者建议以逢低买进为主。
本观点仅供参考，不作为入市依据，投资者盈亏自负。
