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市场份额被侵蚀
如何迎战内外“敌人”
近年来，电池市场风云变幻，上游材料涨价以及政策补贴收紧，使得宁德时代的对外扩张变得艰难。除此之外，国内电池企业争相竞赛以及海外电池企业纷纷入场，更让这位“动力电池一哥”感到不安。
凭借三元锂电池的性能优势，宁德时代一直颇受市场认可，尤其是2019年推出的业内首家NCM811锂电池能量密度极高，搭载该电池的车辆拥有优越的续航能力，使得宁德时代成为特斯拉、蔚来等车企重要的供应商。
而在另一边，宁德时代的老对手，并且是拥有整车制造能力的比亚迪，却仍坚持磷酸铁锂电池路线。在过去，磷酸铁锂电池因能量密度小、续航能力差被三元锂电池长期压制，直到今年3月比亚迪推出续航能力、安全性更高的“刀片电池”后，这种格局开始发生变化。
图源：东兴证券
今年5月，比亚迪公布了一段电池针刺测试视频，证明了刀片电池的稳定性。随后，宁德时代的NCM811电池也被人拿到实验室测试，结果却是燃烧起火。尽管这是一场非官方的实验，但还是引起了行业内的轩然大波。一时间，宁德时代将被比亚迪替代的言论沸沸扬扬。
图源：大搜车智云
透过两家公司近期的电池装机量情况，或许能够看出一些端倪。大搜车智云《9月新能源乘用车动力电池装机量分析报告》显示，2020年9月，我国动力电池装机量6．6GWh，同比上升66．4％，其中宁德时代装机量为1．71GWh，尽管仍高居榜首，但同比跌幅达21．8％。与之相对的是，位于第二位的比亚迪装机电量为0．92GWh，环比上涨4．4％。
除了比亚迪的咄咄逼人，让宁德时代更头疼的恐怕要数来势凶猛的韩国企业LG化学。按照SNE Research统计，今年1－8月，LG化学的电池装机量为15．9GWh，占全球24．6％的市场位居行业第一；而宁德时代装机量为15．5GWh，屈居第二。
图源：GGII、国盛证券研究所
据了解，LG化学已经形成相对完善的全球化产业布局，不仅拿下了韩国本土市场的起亚、现代，还把欧洲市场的沃尔沃、奥迪等大部分车企收归囊中，在北美也拿下了通用和FCA。相对而言，宁德时代的客户更多是在中国。资料显示，2019年宁德时代在海外的营收为20亿元，仅占总营收的4．37％。
近年来，由于国内新能源汽车补贴和市场保护政策的实施，为宁德时代等企业争取了宝贵的发展机会，从Q3财报来看，今年前三季度宁德时代仅计入当期损益的政府补助就达到9．2亿元，相当于占到当期净利润的近三成。
但如今，新能源汽车已经进入“后补贴时代”，随着政策退坡，海外企业涌入，宁德时代在本土的优势也将会逐渐消退。
而就车企来说，出于供应链风险及成本优化的考量，通过自主生产电池以及与更多的电池企业合作保障产业链安全已是大势所趋。如今来看，吉利、北汽都在推进自产动力电池的步伐，宁德时代的危机感似乎又增加了不少。
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