垃圾焚烧的“第二曲线”：掘金供热新蓝海

当垃圾焚烧发电行业告别"增量时代"的狂飙突进，一场静默而深刻的转型正在重塑行业基因——企业战略重心正从电网结算转向热力销售，从依赖补贴转向价值创造。这并非简单的业务补充，而是关乎行业可持续发展的生死抉择与战略重构。

行业变革：从“处理垃圾”到“输出能源”

垃圾焚烧行业正经历二十年来最深刻的一次自我革命。

政策拐点已然显现。2020年《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》的出台，标志着固定电价补贴时代走向终结。2023年"国补退坡元年"后，新增补贴项目数量锐减，单一盈利模式难以为继。行业被迫直面市场化生存的残酷现实。

市场格局根本逆转。截至2025年上半年，全国投运垃圾焚烧项目突破900座，日处理能力超100万吨。行业从跑马圈地的"增量扩张"，步入精耕细作的"存量运营"阶段。如何盘活存量资产、提升综合效益，成为全行业必须回答的共同命题。

时代机遇应运而生。在"双碳"目标约束下，各地工业园区面临燃煤锅炉清洁替代的刚性需求，却受制于集中供热管网覆盖不足。垃圾焚烧厂所拥有的稳定热源与区位优势，恰能与之形成完美互补。尤其在长三角、珠三角等制造业集群区域，旺盛的工业蒸汽需求为垃圾焚烧供热业务开辟了广阔蓝海。

技术支撑日趋成熟。锅炉效率持续提升、蒸汽参数不断优化，保障了高品质蒸汽的稳定供应；移动供热、储能技术等创新模式，正逐步打破传统管道供热的地理桎梏。垃圾焚烧厂从"固废处理设施"向"区域能源中心"的蜕变，不再遥不可及。

供热优势：经济账与环保账的双赢

在政策倒逼与机遇牵引下，垃圾焚烧供热业务展现出无可比拟的综合优势。

价格竞争力构成核心护城河。市场数据显示，垃圾焚烧外供蒸汽价格普遍处于150-350元/吨的区间，对燃煤、燃气锅炉形成明显替代优势。圣元环保披露其供汽均价稳定在200元/吨以上，经济效益远超发电业务。绿色动力亦明确表示，供热业务显著提升了项目整体毛利率。

经济效益获市场实证。瀚蓝环境2025年上半年对外供热收入达1.40亿元，同比劲增46.50%，收入增幅远超供汽量增幅，凸显业务强劲的盈利弹性。这证明供热不仅是补充，更是增长极。

环境价值创造正外部性。用汽企业无需自建锅炉，直接降低碳排放，满足日益严苛的环保监管要求。以青岛西海岸静脉产业园为例，项目每年节约标煤3.2万吨，减排二氧化碳9万吨，实现环境效益与经济效益的统一。供热业务正在推动垃圾焚烧厂从"成本中心"转向"价值中心"。

商业模式更趋健康。相较于发电业务的单一补贴依赖，供热作为市场化业务，价格机制灵活，回款周期更短，有效改善企业现金流质量，增强抗风险能力。

专业人士表示，供热业务将垃圾焚烧厂从“成本中心”转向“价值中心”。相比发电业务，供热更接近市场化业务，价格机制更灵活，回款周期更短，能有效改善现金流。

企业竞速：加速布局供热市场

各龙头企业正根据自身资源禀赋，采取差异化策略加快推进供热业务布局。

中科环保采用"规模化+多场景应用"模式，聚焦绿热主业，着力打造四大区域绿能中心，供热比例持续稳定在40%以上，显示出公司对该业务的高度重视。

瀚蓝环境展现出强劲的发展势头，目前已有29个垃圾焚烧项目签订供热协议，其中19个已投入运营。公司预计下半年还将有多个新项目投入运营，业务增长储备充足。

圣元环保自2023年启动该项业务以来，已快速布局多个项目，包括新开发的梁山项目以及正在推进的莆田、漳州等项目，显示出强劲的后发优势。

绿色动力通过项目级突破实现快速增长。2025年上半年，公司累计供汽量51.38万吨，同比增长114.98%。其中，蓟州公司、肇庆公司实现对外供汽，常州公司移动供热增量明显。

中国天楹的如东、通州湾等10个垃圾焚烧发电项目通过“焚烧+供热”模式开展供汽供热，实现蒸汽销售量达116万吨，同比增长 59.6%。

2025年上半年永兴股份垃圾焚烧发电项目为周边工业企业提供蒸汽合计 8.83 万吨，供热业务规模持续提升。

此外，旺能环境、三峰环境、海螺创业等企业也纷纷入局，供热业务已成为提升项目资源利用效率、驱动营收增长的重要引擎。

统计，数据来源于公司公告

项目实践：从工业蒸汽到民用供暖

转型不止于战略，更在项目中生动呈现。

模式创新突破地理局限。2025年11月，河北广宗县"只供汽不发电"示范工程平稳运行满月，通过专用管道向园区供汽，替代小散燃煤锅炉，实现"一厂多能"的示范价值。光大环境吴江项目首创"合作方全投资+公司零成本"的EPC+O模式，3台移动储罐、2台转运车头搭建起"热能快递"网络，企业坐收销售分成。该模式轻资产、快复制，完美适配需求分散的中小企业集群。

应用场景向民生领域延伸。青岛西海岸项目将余热通过4.8公里管线输送至城区，供暖季可满足200万平方米居民采暖需求。北京安定电厂余热长输供热项目，更计划为临空经济区超1000万平方米建筑提供100%绿色热源。

行业脉络日益清晰： 从固定管道到移动配送，从工业蒸汽到民用供暖，从能源供应到综合服务，垃圾焚烧厂的角色边界正在被重新定义。

挑战仍存：创新破局发展瓶颈

尽管前景广阔，供热业务仍面临多重现实挑战。

地理半径构成首要约束。蒸汽经济输送半径通常不超过10公里，而垃圾焚烧厂选址未必紧邻工业区，"有热难送"成为普遍痛点。

供需匹配考验运营智慧。垃圾焚烧需连续稳定运行，而工业用汽波动性强；不同企业对蒸汽压力、温度参数需求各异。如何在稳定产热与弹性需求间实现精准调度，需要强大的技术对接与运营协同能力。

投资风险不容忽视。管网建设或移动设备购置均属重资产投入，而市场需求可能随产业变迁而波动。面对大型用汽企业时，供热方议价能力往往受限，部分项目因需求预测失误导致产能闲置，反而拖累整体收益。

能力重构是更深层的挑战。行业从熟悉的"To G"（对政府）业务转向复杂的"To B"（对企业）市场，必须在市场开拓、客户服务、精细化运营等维度重建核心能力，这无异于一场深刻的组织基因再造。

未来已来：当供热比成为核心指标

挑战虽存，但趋势不可逆转。未来五年，行业将呈现三大演进方向：

区域能源协同深化。垃圾焚烧厂将深度融入园区能源体系，不再是孤立的治污设施，而是与光伏、风电、储能协同的清洁能源网络关键节点。

智能化运营成为标配。通过数字孪生、AI调度实现热负荷精准预测，根据下游需求动态调整焚烧工况，将供热比从被动指标变为主动管理工具，实现"以热定电"的精细化运营。

商业模式持续创新。能源合同管理、综合能源服务等新模式将涌现，企业从"卖蒸汽"转向"卖热服务"，深度参与客户节能改造，分享节能收益，构建共生共荣的能源服务生态。

核心在于供热比这一关键指标。当企业供热比普遍突破40%临界点，供热收入占比从当前的5%-10%跃升至30%以上时，垃圾焚烧将真正完成从"成本中心"到"利润中心"的质变。届时，行业讨论的焦点将不再是如何获取垃圾处理补贴，而是"一吨垃圾能创造多少能源价值"。

结语

从电网到热网，从电力到热力，垃圾焚烧行业的这场转型，看似是业务的延伸，实则是角色与基因的重塑。从单一发电到热电联产，从废物处理厂到区域能源中心，，垃圾焚烧行业正在完成一场静默却深刻的自我革命。

这条转型之路，不仅关乎企业自身的生存与发展，更关乎城市循环经济体系的构建与“双碳”目标的实现。当余热变废为宝，当能源实现梯级利用，垃圾焚烧厂的价值，正在被重新定义。