据太原煤炭交易中心报道，9月全国焦煤市场迎来今年以来第一次相对大范围的提价。动力煤方面，环保限产导致动力煤价淡季不淡，神华上调10月长协价至624元/吨。
中信煤炭祖国鹏团队认为行业全年供需平衡及煤价维持高位的逻辑料可维持，预计主流公司三季报业绩将显著增长，基本面稳定。板块估值处于近两年低位，叠加龙头积极回购股份，有助于推动估值向合理水平提升。四季度基建投资的逐步落地、天然气价格维持高位、动力煤旺季等板块催化剂有望共振，目前正是配置煤炭股的时间窗口。推荐低估值、高分红、受益于基建投资的公司及焦化子板块龙头，个股推荐陕西煤业(sh601225)、中国神华(sh601088)、盘江股份(sh600395)、开滦股份(sh600997)。
核心观点：
①煤价维持高位，行业盈利能力继续改善；
②煤炭三季度均价同比涨幅达7%，焦炭同比涨幅近20%；
③预计三季报业绩同比增长12%，Q3单季多数公司业绩环比上升5%～10%；
④四季度展望：动力煤价旺季上涨大概率不会缺席，焦炭价格同比改善依然强劲。
煤价维持高位，行业盈利能力继续改善
