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全球衰退,旧能源经济“复仇”,碳中和目标怎么办

放大字体 缩小字体 发布日期:2022-08-02 17:03:00   来源:新能源网  编辑:全球新能源网  浏览次数:917
核心提示:2022年08月02日关于全球衰退,旧能源经济“复仇”,碳中和目标怎么办的最新消息:撰文 | 维小尼;编辑 | 郭郭→这是《环球零碳》的第282篇原创在全球对碳中和目标形成共识并付诸行动的今天,大多数投资者认为,以煤炭和石油为支撑的“旧能源”、“旧经济”将走下坡路


撰文 | 维小尼;编辑 | 郭郭

→这是《环球零碳》的第282篇原创

环球零碳 | 全球衰退,旧能源经济“复仇”,碳中和目标怎么办

在全球对碳中和目标形成共识并付诸行动的今天,大多数投资者认为,以煤炭和石油为支撑的“旧能源”、“旧经济”将走下坡路,未来甚至要逐渐退出历史舞台。

但战争改变了一切。能源危机改变了一切。

今年以来,受俄乌战争影响,欧洲能源危机一波接一波,加上国际地缘政治和贸易摩擦,这些因素不仅导致全球新能源的供应链和产业链受冲击,也导致全球大宗商品价格不断创新高。特别是石油、天然气和煤炭等旧能源价格,被大幅推高,众多国际化石能源公司因此赚得盆满钵满。

最新财报显示,全球五大石油巨头:埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和英国石油公司,今年二季度的利润总和达到约510亿美元(约合人民币3400亿元),创下历史纪录。

环球零碳 | 全球衰退,旧能源经济“复仇”,碳中和目标怎么办

今年标普500指数成份股中,排名前八的都是能源类股。除了安相能源(Enphase Energy,股票代码:ENPH)是专注于太阳能的公司,其他七家都是石油和天然气类股票。

埃克森美孚坐拥的现金流规模,自2018年以来首次超过互联网巨头谷歌的母公司Alphabet Inc。

今年上半年,可谓是旧能源行业的井喷时刻,路透社更将能源巨头们称为“现金机器”。

旧能源经济卷土“翻身”,会持续多长时间?对全球气候目标有什么影响?

环球零碳 | 全球衰退,旧能源经济“复仇”,碳中和目标怎么办

01 石油公司东山再起

埃克森美孚在新冠疫情期间, 2020年出现了该公司40年来首次年度亏损,年度巨亏224亿美元。但最新数据显示,该公司如今已是标普500指数自由现金流第三高的企业,仅次于苹果公司和微软。

石油公司东山再起的另一个迹象是,雪佛龙公司的营收和净利润都远超市场预期。雪佛龙财报显示:2022 年二季度营收 687.62 亿美元,市场预期 592.92 亿美元。二季度净利润 116.22 亿美元,市场预期 30.82 亿美元。

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壳牌公司最新公布的财报显示,二季度调整后的净利润为114.7亿美元,超过了此前分析师平均估计的112.2亿美元,并且高于今年一季度的91.3亿美元的净利润。这使得壳牌不但在第二季度打破了公司的净利润纪录,并且已经连续两个季度创造了打破纪录的利润,趋势非常强劲。

从股价看,在标普500指数中,西方石油公司(Occidental )成为今年表现最好的股票,股价飙升 116%。科特拉能源(Coterra Energy)和埃克森美孚今年的涨幅均超过 50%。

分析师在接受CNBC采访时认为,这样的趋势还会在今年下半年持续。

分析认为,全球油气产业的自由现金流,也就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量,将在今年年底达到8340亿美元的规模,比去年增长了70%之多。

这将使得全球能源巨头们大幅度削减负债规模,同时宣布大规模股票回购计划,进一步利好股价的展望。

02 “旧经济的复仇”

尽管全球经济衰退面临很多不确定性,多个国家宣布对石油和天然气开征暴利税,英国甚至征收25%的暴利税,美国国会已有议员提出草案,希望对年营收超过10亿美元的油气公司的高盈利加征21%的税率,匈牙利、意大利、保加利亚等也宣布了对能源行业征收暴利税。

即使面临这么多利空因素,但旧能源依旧井喷上扬。高盛集团首席大宗商品策略师Jeff Currie将这种趋势称作“旧经济复仇”。

最近一年来,Currie一直在推销他的这个观点。去年10月,他在英国金融时报发表题为《旧经济的“复仇”》。文章观点认为,疫情复苏时期大宗商品供应危机的根源,可以追溯到后金融危机时代全球对旧经济的长期投资不足。又由于旧经济捉襟见肘,新经济增速不足以填补缺口,大宗商品价格压力时期将再次出现,一个新的大宗商品超级周期即将到来。

今年俄乌战争爆发后,随着欧盟提议削减2/3从俄罗斯进口的天然气,Currie领导的高盛商品研究团队进一步发表题为《旧“政治”经济的“复仇”》(The revenge of the old ‘political’ economy)报告,认为欧盟为应对地缘局势采取的一些提高能源安全的新政策,让人想起上世纪70年代欧洲的能源政策,当时能源安全至关重要,而这些新政策(换个角度也是原来的旧政策)则为大宗商品价格埋下了上涨的风险。

Currie认为,尽管俄罗斯入侵乌克兰加速了当前能源涨势的种子,但过去10年投资者对科技股的偏好超过了对大宗商品的偏好,导致对矿山、油田和炼油厂等旧能源资产的投资疲软。

随着消费者感受到燃油价格上涨带来的压力,石油勘探企业——尤其是那些优先考虑原油和天然气、而不是可再生能源的企业——最有可能受益。

事实印证了这一观点。今年以来,大宗商品价格飙升提振了传统石油和天然气公司。

作为美国石油基准的西德克萨斯中质原油已从3月份的高点回落。但油价仍居高不下,上周四的交易价格约为每桶96.75美元。今年以来,该指数上涨了近30%。

天然气价格自年初以来上涨了一倍多,飙升了118%。

03 地球承担不起一场气候“冷战”

石油和天然气涨价背后,是全球能源缺口日益扩大的现实。而俄罗斯出兵乌克兰,无疑加剧能源供应短缺。

更严重的是,为确保电力供应充足,尽管许多国家都曾承诺要减用煤炭以对抗气候变迁,但从欧美到亚洲等主要经济体都正扩大采购燃煤,重新转向这一种污染最严重的化石燃料。

俄罗斯切断对欧洲的天然气供应后,净零目标有深厚民意基础的欧洲,也开始增加煤炭采购量,以确保国内用电充足。德国曾承诺,到2030年将不再使用煤炭作为发电燃料。但德国政府已坦承,增加对煤炭的依赖是痛苦的,但也有其必要。

美国部分地区的煤电使用也在增加;今夏异常炎热的气候刺激电力需求,将区域电网推向极限。

在此同时,由于去年能源短缺,导致各地限电,中国是全球最大煤炭消费国,同样正在扩大煤炭的生产和燃煤发电量。印度也十分倚赖煤炭,燃煤发电量在4月创下历史纪录。

国际社会希望,到本世纪末能把全球平均温度控制在只比工业革命前上升2摄氏度甚至是1.5度以内,但石油、煤炭等化石燃料的再度兴起,恐怕让此目标受挫。

一方面地球升温、天气更加炎热,需要消耗更多的能源,另一方面,如果增加石油、煤炭等化石能源的使用,又会增加二氧化碳的排放,延迟全球净零目标,使地球温度升得更高。

对于短视的人类来说,这似乎陷入了一个无法破解的死循环。

路在何方?除了大力发展风光、水电、核能等清洁能源,尽快实现能源转型外,更重要的是全球各国要切实承担起责任,破除以邻为壑、同室操戈的“冷战”思维,携手共同应对气候变暖,合作才是正道。

不管是地缘政治紧张,还是能源危机和供应链破坏,很多都是人为因素造成。地球已经承担不起再来一场气候“冷战”了!

(参考文献详见阅读原文)

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