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储能有望开始加速,小盘行业龙头科华数据,开始发力新能源业务

放大字体 缩小字体 发布日期:2022-09-15 16:00:05   来源:新能源网  编辑:全球新能源网  浏览次数:335
核心提示:2022年09月15日关于储能有望开始加速,小盘行业龙头科华数据,开始发力新能源业务的最新消息:文章仅记录《新能源大爆炸》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。“这是新能源大爆炸的第434篇原创文章”如果说科士达的2022年中报是大超预期的,那么科华数据的


文章仅记录《新能源大爆炸》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

“这是新能源大爆炸的第434篇原创文章”

如果说科士达的2022年中报是大超预期的,那么科华数据的中报就是低于预期的!

此前咱们覆盖和追踪过科华数据和科士达,两者是非常相似的,都是从UPS电源起家,继而向下游数据中心垂直拓展,再到后面进入新能源行业,步履如出一辙,甚至公司的体量,乃至股价走势,相似度都非常高。

不过这次的中报,两者却交出的不同的答卷。 此前新能源大爆炸已经追踪过科士达的中报了,表现超预期,尤其是新能源业务呈现出了利益断层的大好势头,今天咱们就来看一看科华数据的中报情况如何。

01 科华数据2022年中报简析

公司 2022 年上半年,实现营收 22.13 亿元,同比下降 0.3%;归母净利润 1.66 亿元,同比下降 10.5%;扣非净利润 1.53 亿元 同比下降 12.2%。 具体业务方面,公司主营数据中心业务实现营收 13.13 亿元,同比下降 6.1%;智慧电能业务,实现营收4.51亿,同比下滑8.3%;万众期待的新能源业务营收4.14亿,同比上涨40.42%,虽然看着还凑合,但相比同行,就差太多了。 毫无疑问,科华数据的这个中报是低于预期的!

如果说公司的主营业务数据中心和智慧电源业务,低于预期还可以理解,毕竟这两个业务的下游主要是互联网、运营商等,但去年到今年,互联网行业什么情况,我们都很清楚。 遭遇了全球经济的下行和国内反垄断的双重压力,互联网几乎陷入了冰河时期,巨头们都在进行战略收缩,停止大规模扩张和投资,引发整个互联网行业的集体收缩,对上游的UPS电源和数据中心业务的需求也大幅度缩减,这两块业务表现糟糕也很正常。 不过话说回来,即使是对比科士达这两块业务的中报,科华数据也是弱于偏弱的。

但考虑到数据中心业务有确认周期的问题,这块业务阶段性表现不及预期,还是可以理解的。 但科华数据的新能源业务营收只有4.14亿,增速只有40.42%,就是严重不及预期了! 毕竟这两年,尤其是今年上半年储能业务的发展有多迅猛,我们都非常清楚,欧洲那边的户用储能都卖疯了,但科华数据却只交出这样的增长数据,实在不够看。

关键是2021年报的时候,公司就确立了“科华数据”和“科华数能”的双子战略,既然是重点发展业务,行业又是大爆发,却只录得这样的增长,只能说明,要不对新能源业务的投入还是不够,要不就是公司的战斗力不大行,有投入却没有产出。

主要是公司自己都说了,在海外市场,公司主要以光伏逆变器、储能变流器、光储一体化产品及储能微网系统销售为主,在美国、法国、俄罗斯、 波兰、澳大利亚、印度、越南、印尼、沙特、巴西等30多个国家设有营销和服务团队。 但从业绩增长来看,却没有明显受益于行业大爆发的迹象!为什么早早出门却赶个晚集?

02 科华数据新能源不及预期的原因

仔细研究了公司过去几年的财报后,leo发现了一些蛛丝马迹。 一方面,公司的业务以大储为主,而大储由于成本还比较高,不论是增长速度,还是毛利率,都远低于户储,现在的大储就是一个苦逼活儿。

尤其是今年,光伏上游硅料和锂电池上游锂矿价格飙升,大储系统集成商本来就承受很大的成本压力,光伏下游运营商也是压力巨大,根本不接受上游的涨价。甚至强如宁德时代,储能业务的毛利率也是没法看,就不要说科华数据了。

但大储为主这一点,无法解释为何公司从2015年便开始在欧洲布局户储业务,却没能受益于今年欧洲户储市场的大爆发。 只能说明公司此前户储虽然有布局,但却并没有大力去做,仅仅是布局而已,不然今年一定是收获的季节。 仔细研究对比了公司过去几年公司管理层的目标后,leo发现了一个这个问题的答案。

2020年年报,公司的目标是这样的 2020年,公司明晰了聚焦数据中心发展战略,依托投资建设运营积累的丰富经验,通过全生命周期服务,以模块化、预 制化、智能化的优势解决方案,打造高可靠、高节能、高智能、快速部署的数据中心,致力于成为“碳中和”及数字经济背景 下技术领先的高品质数据中心综合服务提供商。

简单说就是要大力发展数据中心业务。 而2020年互联网行业的二级市场是疯了一般,看中概互联的走势就很清楚了。

2021年年报,公司的目标是这样的

2021年,是“十四五”的开局之年,公司充分把握“碳中和”“数字化经济”“新基建”等国家发展战略所带来的发展契机,发 挥公司在技术、产品、应用等方面的优势,对业务模式和聚焦领域优化调整,成立厦门科华数能科技有限公司,打造以“科 华数据”、“科华数能”为主的“双子星”战略布局。 也就是要搞数据中心和新能源双主业! 而去年新能源行业多火爆就不用leo截图了吧。 大家发现什么问题了吗?

公司的战略重心基本都是根据当年市场比较火爆的业务进行转变的,前年互联网火爆的时候,要加大数据中心业务投入,去年新能源火爆了,又要努力搞新能源。 也就是说公司在未来的战略方向上其实没有太多的前瞻性,更多的是跟随战略。

03 科华数据下半年值得期待

当然了,咱们不评论这种战略好还是不好,这道理跟左侧交易好还是右侧交易好是一样的,各有各的好处和坏处。 跟随战略就是右侧交易,不用等行情到来,跟对趋势也能跟着吃点肉喝点汤,但有一个风险是,有可能等你大举杀入的时候,行情已经到头了,可能吃不到肉,还要挨打。 科华数据就是明显的跟随战略,不然无法解释为什么早早布局了欧洲储能业务,却没能在这两年迎来收获季节。

这当然让人有点失望,但就像上面说的,左侧交易和右侧交易各有各好处和坏处,虽然战略前瞻性方面,科华数据做的并不好,但在跟随战略方面,做的还是不错的。 比如ups电源和数据中心业务,公司都不是做的最早的,但现在也是国内龙头级别了,现在光储业务的大发展是确定的,公司也明确了新能源属于公司的第二增长曲线,接下来肯定会加大力度去追赶。

这不,在8月份的时候,公司就发布了全新的户储产品iStoragE系列,背靠公司已有的渠道,接下来公司的新能源业务还是值得期待的。

等年报能否给出惊喜的回应吧,如果不能的话,就不要在光储业务上对它有多高期待了,老老实实当它是一个数据中心公司就好了。

原文标题:储能有望开始加速,小盘行业龙头,开始发力新能源业务

 

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