光伏去产能，如何更公平？

光伏反内卷、去产能这件事的必要性，现在已经没有什么好讨论的了，必须得干！中央已经定调指明方向，发改委、工信部、市场监管总局等相关部委已经开始行动，光伏企业们早就积极响应了，协会更是忙前忙后。

短期来看，这些霹雳手段的效果是显著的多晶硅期货暴涨，硅片也已经调价，组件这两天更是蠢蠢欲动，有不少组件经销商已经在悄悄囤货了。外围影响也很大，不说别的，就连被光伏套牢的股民们也欢欣鼓舞，似乎看到了解套的希望。

只许胜，不许败！

这一轮光伏反内卷，是一场硬仗，只许胜，不许败！

最高层的批示和指示，中央财经委的定性定调，相关部委的全力推动，权威媒体的一致发声……我们很难想象，这一切竟然都是为了光伏！

作为一个不到万亿产值的行业，此情此景前所未有。这是这个时代给予光伏的战略机遇和郑重欺许！赶碳号以前反复表达过，光伏行业能够成为“反内卷”的代表性行业，充分体现了中央政府对于光伏的重视，对于行业浴火重生、实现新一轮高质量发展的期待，我们当然要躬身入局，全力以赴，力争成为各行各业的一个标杆和榜样。

所以，这一轮“反内卷”，我们难免会“既要、又要、还要”。生活中，似乎只有两种人才会对你提出这样“既要又要还要”的要求一是你的老板，既要能干，又要听话，还要忠诚，二是你的女朋友，既要有钱，又要帅气，还要温柔体贴。

现在，光伏反内卷，既要效率，又要公平，还要有结果，有实效，讲真，难度不是一般的高。

所以，知名大行高盛对于这一轮反内卷是明确看空的。对，就是那个影响美国政坛、在各种危机中多次谋求不当得利的大投行高盛。

7月初，中央财经委员会第六次会议强调要破除光伏领域的“内卷式”无序竞争。随后，高盛先后发布两份关于中国光伏行业的深度研究报告，指出当前政策尚不足以改变产能过剩、库存高企与利润下行的基本格局，行业短期反弹缺乏基本面支撑。

同时，高盛预计，2025年后行业需求将阶段性回落，产能利用率维持低位，组件均价与单位盈利持续承压，并下调了通威股份、信义光能、福莱特玻璃等多家重点企业评级，明确对行业维持“结构性偏空”观点。

当然，这种观点看看就好。我们不要怕那些敢于提意见的人，这反而有助于我们排查、化解各种风险和矛盾，有针对性地解决问题。

既要治“价格”这个标，又要治“产能”这个本

光伏反内卷，肯定要从多晶硅抓起。关于多晶硅的反内卷，主要议题只有一个，就是化债。直接一点，就是降杠杆。硅料再这么内卷下去，大家都得死。

硅料企业的债务究竟有多少，其实不难统计，大家自行用万得检索吧。总之一句话，如果不能解决硅料企业的债务问题，光伏就完了。

怎么化债？具体有两种路径，一是管价格，二是管供应，也就是产能。控价格治标，立竿见影，见效很快——这几天大家已经感受到了。限产能治本，效果不明显，各方利益诉求错综复杂，落地需要一定时间。

现在，控价还是控量其实各有优劣。所以，现在的光伏就是标本兼治、多管齐下。

先说说硅料收储这件事。

“收储”是说得好听，其实就是把我们所有硅料产能放在一起，300多万吨，对不起，砍掉其中的一半，让它们生锈，成为一堆废铜烂铁，彻底报废掉。

现在每万硅硅料能的新建成本在5-6个亿。这150万吨被废掉的产能，也就六七百亿的沉没成本。然后，硅料能活，行业就能活了。

这是一个大胆而富有创意的想法，赶碳号也认为这是一个不错的想法。但是，似乎还有很多问题待解。

上图是赶碳号在一份内部文件中看到的硅料产能收储时间表。向7家硅料企业中的一家相关负责人求证，为真。现在，光伏小作文实在太多了。

除头部硅料企业以外，赶碳号还采访了硅料的上下游企业、潜在被收储硅料企业。 我们发现，此事并没有想象得那么简单。

硅料反内卷，目的只有一个

在实际操作上，即使是硅料环节的反内卷也非常复杂。

以产能收储为例，赶碳号多方了解到，目前共有7家企业作为收储方，其它企业作为被收储方。这7家企业包括通威、协鑫、大全、新特、东方希望、红狮硅业、青海丽豪。当然，不排除这个名单还会有企业加入，比如弘元绿能也在犹豫，要不要加入。

基本的思路是，由知名金融构比如中金这样的券商牵头，成立专门为硅料企业化债为目的的资产管理公司，引入国家大基金作为优先股，由各家硅料企业出资，作为劣后。目前，金融机构反馈比较踊跃。因为只要花很小的杠杆，就能还硅料企业、行业以健康。

7家企业已经成立了工作组，由其中一家企业担任类似秘书长的角色，定期开会，不断修订更新方案具体细节。

上述方案得到半数以上的硅料企业的支持，早在今年5月份就已经向国家相关部委进行了汇报，在6月份上海SNEC期间亦与相关部委进行了深入沟通，主要是发改委产业司和工信部电子司。目标只有一个，硅料企业化债！

一位长年在西北硅料企业的资深人士告诉赶碳号，硅料企业没有什么资产，其本都是负债。如果债务问题不解决，硅料环节的问题就不可能解决。我们只看到头部企业的硅料库存，但像晶诺这样的企业，库存同样堆积如山。

硅料产能收储，不能参股

从多家有可能被并购的企业那里，赶碳号也获取到一些信息

1、硅料产能收储的价格，比央企接盘或企业硅料项目清盘的价格要优厚不少。以行业多晶硅产能早期投资成本为10亿/万吨为例，虽然现在产能重置成本不过5个亿，但如果同意被收储，价格甚至可能会达到甚至超过5个亿/万吨。

2、在付款周期上要分为5年，每年由资产管理公司向被并购企业支付一部分，5年以后款项才能结清。对于这个付款方式，几家被收储企业表示比较难接受。

3、退虽然退了，但硅料价格很可能涨上去。并购联盟的目标是至少6万元/吨，甚至考虑可以反弹到8万元/吨。因为6万元的硅价，仍然无法化债。在未来，硅料可能变成一块“唐僧肉”。现在准备退出的企业，也希望能够参股，分一杯羹。毕竟，硅料万一好起来，也有他们作出的贡献不是。

4、上下游企业同样希望可以参股硅料收储联盟。

硅片企业非常希望能参与。头部硅片企业实际上已经通过股权、长单战略合作等多种形式锁定了硅料——锁量不锁价，而且大部分硅片企业手上都有一定硅料库存。但是，万一硅料哪一天成为卖方市场，就不是反弹到6万元这么简单了。“拥硅为王”的情景，有没有可能复现呢？

上游工业硅企业也有这种想法。现在，几家头部硅料企业自己都在干工业硅。万一7家硅料企业的工业硅都实现了自给自足，那么上游工业硅企业的订单，如何才能保障呢？

5、硅料收储联盟，无法实现参股。

据相关知情人士透露，硅料收储联盟只是以资产管理平台的方式运作，平台的作用是帮助硅料企业化债，并不是为了投资回报。硅料产能出清后，每家企业仍然是独立经营，独立核算，利润也不会留存在资产管理平台。因此，上下游参股资产管理平台，没有任何意义。

那么，上下游环节的种种担心，如何才能消除呢？相关人士表示，目前的硅料产能收储，只是一个框架，很多具体细节都在讨论推动之中，整件事情的进展目前比较顺利。

硅料不能再低于全成本销售

光伏真的太幸运了。说夸张点，这个过去多少有点姥姥不疼舅舅不爱、以民营企业为主体的行业，现在一下子成了香饽饽。这是天大的好事！

上周，内部会议明确，通过价格管控机制遏制硅料内卷式竞争乱象。各家多晶硅企业再也不得低于全成本对外销售，同时硅料企业之间发现有违反行为，可以向国家市场监督管理局举报。

多家头部企业主要负责人向赶碳号证实了此事。

全成本究竟是多少呢？其实各家硅料企业并不相同，有的4万，有的4.5万，有的4.8万。赶碳号理解，至少不能低于4万吧。这个标准，其实可以更加明确。要么由相关部委和行业协会一起，对每家企业的全成本进行核定，然后不得低于核定的全成本红线对外销售。要么，就简单直接地划一道线，不得低于4万或4.5万销售。

利不可独，谋不可众

如果讲究所谓绝对“民主”，征求每一家市场主体的意见，那么这件事永远干不成。所以，谋不可众，征求意见可以，但真正最终决策时，必须从全行业的整体利益出发，当断则断。

另外，除了在多晶硅环节的标本兼治之外，赶碳号还有几点建议，供行业同仁拍砖

1、无论是硅料还是硅片、电池，严格执行相关规定，废除一切电价补贴，废除一切手续不合规的自备电厂，从而破除地方保护；

2、在组件端，国内必须要痛下决心，改革招投标制度，针对组件出口，执行严格的最低限价制度，针对违反规定的，直接取消其出口退税。

3、找一两个地方入戏过深的反面典型进行公示，甚至可将产业招商是否合规作为干部考评的重要依据。

编审及统稿侦碳

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原文标题:光伏去产能，如何更公平？