剥离光伏业务！又一上市公司回归主业

7月22日，振华重工发布公告，宣布以3438.24万元的交易价格将所持中交光伏科技有限公司全部股权转让给关联方中国城乡控股集团有限公司。交易完成后，这家全球港口机械龙头将彻底退出光伏投资领域，回归主业。

本次股权转让采用非公开协议方式进行，中国城乡需在协议生效后5个工作日内一次性支付全部款项。振华重工在公告中强调，交易定价符合市场化原则，不会对公司财务状况产生不利影响。

振华重工此次转让的中交光伏股权占比30%，是其2022年7月与中国城乡共同出资组建的企业。中交光伏注册资本2亿元，其中中国城乡持股70%，振华重工持股30%。截至2025年3月31日，中交光伏总资产达3.84亿元，净资产1.86亿元；2025年第一季度实现营业收入621.96万元，净利润96.05万元。

根据公告披露，中交光伏主营业务聚焦太阳能发电技术服务、碳减排技术研发、储能技术服务、合同能源管理及电动汽车充电基础设施运营等领域。成立近三年，该公司整体运营状况良好，未被列为失信被执行人。

本次交易定价3438.24万元，较振华重工初始投资账面成本3476.57万元小幅减值38.33万元。交易已于7月22日通过公司董事会审议，关联董事回避表决，无需提交股东大会批准。

主动“瘦身”，聚焦主业

振华重工成立于1992年，总部位于上海，是中国交通建设集团有限公司（中交集团）控股的A+B股上市公司。作为全球港口机械领域的领导者，公司岸桥产品市占率连续28年保持全球第一，业务覆盖108个国家和地区。近年来，公司通过多元化战略，形成了港口机械、海工装备、钢结构三大核心业务板块。

振华重工此次剥离光伏业务，是其在“聚焦主责主业”战略下的关键举措。作为全球港口机械市场占有率第一的企业，公司正面临传统业务增长放缓与新兴业务盈利能力不足的双重挑战。

2024年，公司研发投入达15.02亿元，同比增长14.55%，研发投入强度提升至4.36%，创五年新高。这一数据明显高于中国重型装备制造业3.2%-3.8%的平均水平，接近国际高端装备制造企业研发强度。

管理层在年报中明确，2025年将聚焦“深海经济与数字化转型”，推动港口机械智能化、海工装备高端化。剥离非核心光伏资产，可优化资源配置，缓解公司资产负债率78.64%的财务压力。

一季度净利润2.55亿元，同比大增50.33%

振华重工2024年年报显示，公司全年实现营业收入334.56亿元，同比增长4.62%；但归母净利润5.34亿元，同比微增2.6%，增速较2023年的39.8%大幅放缓。

公司业务呈现明显分化核心港口机械业务板块收入为205.94亿元，同比下降3.03%，营收占比59.77%；海工装备业务板块收入达到82.93亿元，同比大幅增长52.92%，营收占比24.07%；而钢结构业务毛利率则大幅下滑，由8.94%骤降至1.45%。

2025年第一季度业绩有所回暖，实现营收85.17亿元，同比增长0.86%；归母净利润2.55亿元，同比大幅增长50.33%；经营活动现金流净额18.77亿元，同比增长957.68%。

公司仍面临应收账款高企的压力。截至2024年末，其应收账款余额高达73.66亿元，相当于当年净利润的13.8倍；截至2025年一季度末，流动比率仅0.95，速动比率0.44，短期偿债能力承压。

此次振华重工退出中交光伏正值公司业绩关键转折点。2025年一季度，公司净利润同比增长50.33%至2.55亿元，现金流状况大幅改善，显示阶段性复苏迹象。

但78.64%的资产负债率和高达73.66亿元的应收账款，仍像两道枷锁制约着这家重型装备制造商的转型步伐。