光伏设备厂商20亿订单下的锂电野心

光伏设备转向半导体的潮流下，谁在悄悄吃下锂电蛋糕

撰文 |小村

出品 | 零碳知识局

短短半年内，一家主营光伏设备的公司连续拿下两笔十亿级锂电设备大单。

2月28日，京山轻机全资子公司惠州三协精密与某锂电龙头客户子公司签下约10.2亿元订单；9月9日，又公告与同一客户签署10.05亿元锂电池生产线采购合同，两笔合计超20亿元，占据公司2024年营收的逾四分之一。

然而，令人疑惑的是，这样体量巨大的业务，在公司年报和半年报披露的经营概况中几乎没有踪影，仍重点强调光伏装备与包装装备两大板块，对锂电设备业务着墨极少。

一边是公告里不断抛出大额订单，一边是财报中保持低调，这种反差让市场摸不着头脑京山轻机究竟在锂电设备领域做了什么布局，为何在光伏设备企业纷纷转向半导体的当下，它却悄然切入锂电并拿下大单？

从亿到十亿的跨越

追根溯源，京山轻机锂电大单的背后，是三协精密与该神秘锂电龙头客户三年多来的持续合作累积。公告披露的数字颇具看点，2022年至2024年，京山轻机与该客户及其关联公司分别发生了约3.17亿元、1.60亿元、2.52亿元的类似销售合同额（含税）。虽然金额起伏不定，但总体保持亿元量级的供货关系，占各年公司营收比重分别约6.5%、2.2%、2.9%。

可以看出，早在2022年，三协精密就已切入这家锂电巨头的供应链，当年交易额达到3亿多元，不是小打小闹的试探。而2023年尽管回落到1.6亿元，依然维系合作，到了2024年又回升至2.5亿左右，表明客户采购力度在恢复。

真正的飞跃出现在2025年。今年上半年，京山轻机来自该锂电客户的销售合同额已飙升至约10.2亿元，半年就超过此前三年总和，占公司上半年营业收入的27.97%。显然，这家锂电客户在2025年进入大规模扩产阶段，对设备需求激增。从数亿元级逐步攀升到十亿级订单，三协精密用三年多时间完成了客户绑定和信任积累的过程。

正如公司公告所称，长期持续的合作历史为本次大额订单的顺利推进奠定了基础。至于交易对手，公告因保密要求并未披露具体名称。

三协精密通过“小步快跑”持续供货，终于在2025年迎来了客户巨量扩产的爆发式订单。这种客户绑定的路径，耐人寻味地体现出 “十年磨一剑”式的产业协作与信任建立。

更值得一提的是，从这位锂电客户的采购占比看，京山轻机的客户结构发生了显著变化。原本公司营收主要来自光伏和包装两大板块，但2025年上半年单单这一家锂电客户就贡献了逾四分之一收入。

某种意义上，京山轻机正逐步变成这家锂电巨头产业链上的重要装备供应商之一。面对这样一位大金主客户，公司也特别强调交易对手资信良好、履约风险可控。

逆向而行的稀缺性

京山轻机在锂电设备上的突围，放在行业大背景下看显得格外不同寻常。

近年来，光伏设备领域的主流厂商几乎都在寻找第二增长曲线，而首选方向往往是半导体设备。

例如，迈为股份利用自身真空、激光、印刷技术，早在2017年就开始布局泛半导体领域；2024年展会上迈为一口气推出了晶圆临时键合、激光解键合、混合键合等三款晶圆键合工艺装备，正式进军晶圆级封装设备。

再看捷佳伟创，公司主要业务虽仍在光伏电池设备，但也早已成立子公司创微电子，专注第三代半导体湿法刻蚀清洗设备。

今年4月创微成功中标一条碳化硅晶圆湿法工艺整线订单，标志着捷佳的6/8英寸碳化硅蚀刻清洗设备已覆盖全流程。

光伏激光设备龙头帝尔激光同样不甘人后，积极向新型显示和半导体封装领域拓展。公司研发的TGV（通孔玻璃）激光微孔设备已实现晶圆级和面板级封装通孔加工，并顺利出货给头部封测企业。可见，光伏茅们无一不是将目光投向半导体、显示等更高技术壁垒的领域，以求拓展新版图。

对比之下，京山轻机走出了一条逆向而行的道路。当同行扎堆半导体，京山却悄然深耕起锂电池设备。这种选择在当前市场中显得十分稀缺，也引人深思。

光伏设备厂商跨界半导体，一方面因为两者技术工艺有一定相通（如晶体硅电池和半导体晶圆都有真空沉积、激光加工等工序），另一方面半导体设备市场空间巨大、国产替代方兴未艾。然而，半导体设备的技术门槛极高、客户验证周期漫长，短期内难见成效。

而且锂电设备厂商并不如光伏设备厂商光鲜。

过去十年，光伏设备厂商在技术迭代、市场规模和资本关注度上形成了明显优势。TOPCon、HJT、BC等新路线不断推出，带来大额产线投资和高额设备订单，使光伏设备企业在资本市场获得充足话语权和持续曝光。与此同时，设备环节集中度较高、单套设备价格高，容易形成业绩与估值的双重放大效应。

锂电设备厂商则面临另一种局面。工艺成熟、环节分散、单价偏低、订单多为定制化，议价能力有限，且2024年以来动力电池厂商普遍压缩资本开支、转向海外布局，国内订单收缩明显，导致锂电设备赛道的增长和故事性都弱于光伏。

资本市场更关注“新周期、大设备、快速放量”的题材，媒体也倾向报道有技术换代、订单爆发和上市预期的企业。缺乏公开披露、缺少技术革命和大额项目，使锂电设备厂商难以在舆论和资本两端引发关注。这一结构性差异决定了两类厂商在同一时期呈现出截然不同的热度。

从这一角度看，京山轻机选择锂电设备的确令人费解。

不过，以结果论英雄，京山轻机确实凭借这份逆向战略尝到了好处。当然，逆向并不意味着盲目冒进。京山轻机早年通过并购三协精密（2015年）和晟成光伏（2017年）形成“包装+光伏”双主业，在光伏组件自动化领域拿下近40%的国内市场份额的同时，一直没有放弃对其他智能装备领域的探索。

从三协精密的官网介绍看，公司定位于高端智能装备和工厂自动化解决方案提供商，服务领域覆盖新能源电池、3C电子、无人机零部件、陶瓷等多个行业。

换言之，三协精密并非临时起意做锂电，而是其工业自动化能力的自然延伸。

是蓝海？

锂电池设备领域并非一片蓝海，反而是强者如林、壁垒深厚。行业龙头无锡先导智能早已是全球锂电装备一哥，2024年按订单价值计其全球市场份额达22.4%，中国市场占有率34.1%，核心设备如卷绕机、叠片机更是全球份额第一，形成了技术壁垒下的赢家通吃格局。

在这样的市场结构中，后来者要想分一杯羹殊为不易，技术上要过硬，客户认证上更是关关难过。动力电池厂商对于生产线设备有着极高要求，设备的稳定性、效率直接关系电池良品率和一致性。

因此，新供应商通常需要经过漫长的小批量试用、产线验证，才能取得客户信任。这正是许多光伏设备企业即使看好锂电市场，也未必敢贸然投入的原因之一，技术跨度大、认证周期长，远不如延伸到半导体设备领域来得专业对口。

那么，京山轻机是如何跨越这些门槛，做成了别人没做成的事？首先从技术切入点看，公司并没有全面铺开锂电设备产品线，而是选择了自身擅长的环节发力。根据披露，三协精密打造的锂离子电池高性能柔性生产线，包含电池上料、定位、极耳贴胶、剪切、焊接、弯折、检测等模块化工序。

这些环节本质上属于电池制造的中后段装配与组装工艺，需要的是机械精度控制、自动化集成和视觉检测等技术，恰是三协精密多年深耕的领域。相比之下，锂电设备中的前段涂布、辊压等工艺对材料和化学工艺要求高，并被少数玩家垄断，京山轻机明智地没有从最难啃的骨头入手。

这种扬长避短的产品策略，让公司在进入锂电领域时既能发挥既有优势，又避开了正面硬碰行业巨头的锋芒。

其次，京山轻机在推进客户验证上显然采取了循序渐进的策略。从前文数据可以看出，公司不是一开始就拿下天量订单，而是通过三年多个批次的交易逐步扩大合作范围。

这意味着最初的合作可能从单机或小型产线开始，在实际运行中证明了设备性能和服务能力，赢得了客户信赖，进而获得更大订单。对于锂电这样的壁垒市场，这种以小单换机会、滚动式拓的做法降低了客户尝试新供应商的风险。

等到技术成熟度和双方信任度都水到渠成，自然就迎来了订单的大爆发。这一过程也解释了为何京山轻机2022年就有数亿元锂电设备销售，却一直低调未对外张扬——因为在未形成突破性进展前，确实可以视作主营业务“无变化”，直到今年大单落地，一切水落石出。

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