博达系正式接盘！又一光伏企业易主

11月24日，三超新材（300554.SZ）发布公告称，公司控股股东、实际控制人变更已完成过户登记手续。

原实际控制人邹余耀先生和刘建勋先生向无锡博达合一科技有限公司协议转让的第一期公司股份已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕过户手续。

这一控制权变更源于2025年8月1日签署的《股份转让协议》。根据该协议，邹余耀和刘建勋分两期以协议转让方式，合计向博达合一转让他们持有的三超新材18,985,384股股份。

本次完成过户的第一期股份转让为10,250,000股，占上市公司股份总数的8.97%。博达合一以每股24.52元的价格，受让了邹余耀持有的5.25%股份和刘建勋持有的3.72%股份。

至此，博达合一正式成为三超新材的控股股东，柳敬麒成为公司实际控制人。

电镀金刚线龙头之一

三超新材成立于1999年1月，2017年4月在深圳创业板上市，是一家专业从事金刚石、立方氮化硼工具研发、生产与销售的高新技术企业。

经过多年发展，三超新材已建立了两大相互协同的产品系列，是国内最早通过自主研发掌握金刚线制造技术并实现产业化的企业之一，打破了国外企业的技术垄断。公司在日本成立了超硬材料工具研发机构，拥有多家全资和控股子公司。

在超硬材料工具领域，三超新材凭借多年的技术积累，在特定细分市场占据了一席之地，其行业地位不容小觑。

公司的电镀金刚线产品在2014年10月被国家科技部、环保部、商务部和国家质量监督总局认定为国家重点新产品；此外，公司还参与了我国首个电镀金刚石线行业标准《超硬磨料制品电镀金钢石线》的制定。

不过，与行业龙头企业相比，三超新材在规模上仍存在一定差距。以2022年为例，同行业的美畅股份在电镀金刚线业务方面营收高达36.18亿元，而三超新材同期的电镀金刚线收入仅为3.49亿元。

在半导体领域，三超新材同样有所建树，其有序排列CMP - Disk产品成功打破国外垄断，实现了国产替代的重大突破，在材料端和Fab端均已实现批量出货；不过目前该产品在公司的营收结构中占比相对较小。

光伏业务产能调整

三超新材的电镀金刚线产品主要应用于光伏硅材料、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料的切割加工。

其中，光伏行业更是其产品应用的重中之重。据统计，2020-2022年，电镀金刚线产品占三超新材营收的比例均超过80%。

近年来，随着光伏行业快速发展，三超新材也曾积极扩大产能。公司曾计划建设“年产4100万公里超细金刚石线锯生产项目一期”。

然而，随着光伏行业出现阶段性产能过剩，金刚线需求受到抑制，产品价格大幅下跌。

面对市场变化，三超新材主动调整收缩部分产品业务规模，临时关停了金湖基地产线，仅保留句容基地部分硅切片线产能；同时还将原计划产能下调至1007万千米/年。

业绩遭遇“过三车”

业绩方面，三超新材近年来的业绩遭遇“过山车”，经历了较大的波动。

2023年，该公司交出了一份颇为亮眼的成绩答卷前三季度实现营收3.6亿元，同比增长25.42%；归母净利润2479.93万元，同比大幅增长548.23%。

然而，好景不长。

2024年，受光伏行业剧烈波动影响，公司业绩出现大幅下滑。全年实现营业收入3.49亿元，同比下降27.49%；归母净利润亏损1.41亿元，同比暴跌623.64%；业绩压力陡增。

究其原因，金刚线产品价格的暴跌以及公司计提的1.45亿元资产减值准备，是拖累公司业绩的两大主因。

2025年前三季度，三超新材实现营收1.64亿元，同比下降41.0%；归母净利润亏损收窄至-1934.64万元，同比减亏58.54%。

从单季度数据来看，2025年第三季度，三超新材的归母净利润亏损659.94万元，虽仍为亏损，但同比大幅增长75.5%；其业绩正逐步改善。