环渤海动力煤价格指数报收于704元/吨 环比持平

本报告期(2026年5月13日至2026年5月19日)，环渤海动力煤价格指数报收于704元/吨，环比持平。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位81家，样本数量331条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为835元/吨，长协综合价格为689元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

分析认为，沿海市场煤价在集港成本抬升与旺季预期等利好支撑下保持韧性，但短期价格冲高后压制终端采购意愿，市场呈现阶段性博弈横盘行情，本期环渤海动力煤综合价格指数整体平稳。

一、港口库存积累缓慢，长协中转占比提升。各铁路局陆续收回运价下浮优惠并推行竞价请车，直接推升到港成本，铁路货源集港以长协煤为主，港口现货资源在发运倒挂、请车困难等制约下，再度出现结构性偏紧局面，支撑市场挺价惜售情绪。另一方面，当前港口环节长协货源周转占比持续偏高，对价格上涨形成明显平抑作用。数据显示，5月中旬，秦唐沧港口日均煤炭下水量在200万吨以上，同比增幅超9%。随着长协基本盘高效下水流转，有效抑制价格非理性追涨，限制市场煤价短期上行空间。

二、电煤韧性超预期，非电刚需持续托底。南方高温天气较常年明显提前，居民端用电负荷集中释放，支撑区域电煤日耗阶段性大幅冲高，叠加进入传统“迎峰度夏”备货采购窗口期，电厂补货采购意愿普遍增强，对长协煤拉运兑现节奏加快，而随着市场煤价和海运费价格双双涨至高位，终端对现货煤采购基本停滞。同时，下游以煤化工为主的非电行业保持盈利空间，对部分优质市场煤种形成持续支撑。

三、旺季预期强化，地缘与气候催化情绪。旺季预期明确，国家气候中心预测今年夏季或现中等偏强厄尔尼诺，高温天气将推高制冷用电负荷，需求增长确定性强;市场供需基本面偏紧，国内煤炭供给增量有限、进口煤量减价高、港口库存积累缓慢等形势下，市场易涨难跌，价格中枢继续上移预期一致;中东地缘紧张局势推高国际能源价格，叠加印尼出口政策性收紧持续扰动全球煤炭供应链，内贸煤价底部支撑坚实，下跌空间被有效锁定。多重利好预期驱动下，市场乐观预期持续升温。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2026年5月13日至2026年5月19日)，沿海煤炭运价先扬后抑，整体小幅上涨。截至2026年5月19日，运价指数报收1257.71点，与5月12日相比上行63.18点，增幅5.29%。

具体到部分主要船型和航线，2026年5月19日与5月12日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报68.5元/吨，环比上行2.9元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报49.1元/吨，环比上行1.6元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报52.4元/吨，环比上行2.8元/吨。