岂是一个惨字了得，120家光伏上市公司半数亏损，合计亏超310亿元

来源：新能源网

时间：2026-09-13 06:55:41

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2026年09月13日关于岂是一个惨字了得，120家光伏上市公司半数亏损，合计亏超310亿元的最新消息：伴随着开学季的到来，光伏上市公司也交完了中报业绩答卷，踏上了争取在下半年扭亏为盈，实现业绩复苏，走出周期底部的征程。回顾这轮周期调整，自2023年第四季度全行业开始出现普亏，已经持

伴随着开学季的到来，光伏上市公司也交完了中报业绩答卷，踏上了争取在下半年扭亏为盈，实现业绩复苏，走出周期底部的征程。

回顾这轮周期调整，自2023年第四季度全行业开始出现普亏，已经持续了11个季度，差一个季度就整整三年时间，是历次周期调整当中最为漫长，也是最为惨烈的一次调整。令人恐惧的是，市场已亏得血流成河，行业直到现在还未出现明确的业绩转暖信号，岂是一个惨字了得。

据“草根光伏”整理的数据，含部分已退出光伏业务在内的上市公司，2026年上半年120家涉光伏行业上市公司合计创造了5788.501亿元的营收。其中，特变电工、正泰电器、通威股份、天合光能、阳光电源、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、明阳智能和TCL中环等营收Top10企业合计带来2925.19亿元的营收，占总营收的50%左右。但这Top10也是亏损的“重灾区”，10家企业中仅4家盈利，其余6家皆出现大幅亏损。

梳理后发现，120家上市公司当中，在归母净利润口径下，61家归母净利为正，59家出现净亏损，且亏损额远高于盈利额。在归母口径下，61家上市公司净盈利合计为278.912亿元，59家上市公司净亏损合计为310.98亿元。

在净利润Top10排行榜上，阳光电源（52.59亿）、正泰电器（31.3亿）、越秀资本（28.1亿）、德业股份（27.17亿）、特变电工（25.52亿）、先导智能（9.56亿）、横店东磁（9.48亿）、福斯特（8.42亿）、协鑫能科（5.48亿）和太阳能（4.91亿）排名靠前。可以看到，在特变电工之后，其余5家企业的盈利均不足10亿元，排在末位的中节能太阳能甚至不足5亿元，凸显光伏行业的盈利能力十分脆弱。这10家企业的归母净利合计为202.53亿元，占61家公司盈利总和的72.97%。

要知道，5家创造净利润的大户当中，正泰电器、越秀资本和特变电工并不完全以光伏为主业。当然，阳光电源和德业股份逆势实现了大幅盈利，还是为光伏行业指明了新的发展方向，光储一体化已成为光伏突破寒冬羁绊的一个重要方向。

分环节来看，硅料、硅片、电池片和光伏组件四大核心制造环节都是亏损的重灾区，以上述领域为主业的上市公司仍处于深度亏损当中，且因今年上半年国内光伏装机市场需求萎缩，光伏价格持续低位运行，不少上市公司呈现亏损同比扩大态势。

光伏组件环节唯二实现盈利的两家上市公司是横店东磁和阿特斯，分别实现9.48亿元和3.0亿元的净利，却也出现净利同比下滑。其中，尤以阿特斯净利同比降幅较大。扣非口径下，阿特斯净亏损2.53亿元，预示其主营业务经营状况不佳。

在光伏这轮下行周期当中，一直纵观世界风云变幻，这边风景独好的逆变器环节也在面临挑战。2026年中报显示，阳光电源虽实现了50亿+的归母净利，但上半年出现营收、净利双降。

15家逆变器上市公司当中，德业股份、固德威、科华数据、上能电气和科士达5家实现了营收、净利双增，其余10家不是营收、净利同比双降，就是处于“增收不增利”态势。特别是艾罗能源和禾迈股份最为明显，前者营收同比增74.59%，净利同比下降-124.78%，净亏损0.35亿，后者营收同比增+77.09%，归母净利同比降1107.86%，净亏损1.64亿元。

大河有水小河满，大河没水小河干。受累于核心制造产业链价格下行，光伏行业的亏损已传导到辅材环节，光玻领域已深受其累。“光玻七子”旗滨集团、福莱特、南玻A、金晶科技、凯盛新能、安彩高科和亚玛顿不仅营收同比全线下滑，且7家上市公司H1均出现了净亏损。

因硅片、电池片和光伏组件上市公司停工停产，放慢了技术改造、增设新产线的步伐，光伏“卖铲人”往日里躺着大赚的日子也告一段落。晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、奥特维、拉普拉斯和ST京机出现营收、净利双降。做硅片切割代加工的高测股份营收同比增长9.06%，但却净亏损4.9亿元，同比下滑-453.22%。TOPCon设备龙头捷佳伟创上半年实现仅实现营收27.27亿，同比减少67.43%，归母净利3.75亿，同比下降79.53%。