根据路透社消息，美国农业部7月上旬称，中西部初夏炙热的干旱天气，严重威胁玉米作物生长，且将使玉米库存减少37%。分析师预估，受干旱天气影响，2012~2013年度年末库存将减少32%。7月20日，商品天气集团（Commodity Weather Group）表示，其将2012年美国玉米单产预估调降至每英亩136.2蒲式耳，较6月时的预估166.0蒲式耳减少30蒲式耳，减少了22%。
减产预期引发了玉米期货价格暴涨。7月20日，芝加哥期货交易所玉米期货连续第二个交易日升至纪录新高，9月玉米合约结算价报8.24美元/蒲式耳。玉米现价升至每蒲式耳8.28美元的纪录高位，一周内涨幅达11%，仅六周内就累计暴涨48%。
美国是世界最大的玉米乙醇生产国，受玉米价格大涨影响，乙醇价格也出现上涨。6月4日，芝加哥期货交易所乙醇主力合约价格2.028美元/加仑，7月16日这一合约价格达到2.627 美元/加仑。但乙醇价格上涨速度远未追上玉米价格暴涨的速度。玉米价格猛涨已令燃料乙醇生产厂处于亏损状态，根据计算，伊利诺斯州玉米乙醇生产商每加仑乙醇亏损32美分。
不堪成本重负的乙醇生产商开始选择限产。目前至少有三家美国乙醇工厂的装置已经闲置。美国能源情报署(EIA)公布的数据显示，2012年6月以来，美国乙醇产量一路下滑，6月第一周乙醇产量92万桶/日，7月第二周产量为80.2万桶/日，为2010年7月23日以来最低。
