风电行业受益于海外风电市场的复苏,如天顺风能、泰胜风能、吉鑫科技（601218）的海外业务都出现了大幅度的增长,而由于下游风机价格的逐渐企稳,上游部分零部件商的利润率也得到了一定程度的改善,因此该部分企业的毛利率出现了回暖,如泰胜风能。但是由于风电并网的问题没有得到实质性的解决, 风电整机企业的收入下滑较为严重,因此业绩整体低于预期,但是我们预计随着价格的下降产能的逐步退出,业绩环比改善的空间将逐步增加,行业今年的报表业绩可能会优于光伏行业。
由于核电行业订单周期较长,因此福岛核电对业绩短期不会有所反应,加之相关公司均有部分非核电业务支撑业绩,因此总体还是维持比较稳定的增长, 但是2013 年可能有业绩增长乏力风险。维持行业“谨慎推荐”投资评级 虽然行业整体中报业绩仍然处于低谷,但风电行业已经出现了业绩改善的迹象,近期欧盟双反有望出现利好,因此维持“谨慎推荐”投资评级,个股上关注天然气龙头企业杭锅股份及业绩较好的天顺风能和泰胜风能。
