国网2013年度工作会议于1月7-9日召开,据报道,国网2012年完成固定资产投资3307亿元,其中电网投资3054亿元;计划2013年电网投资3182亿元,同比增长4.2%。会议材料指出,到2020年,国网将投资1.2万亿建特高压9.45万公里,变电容量3.2亿千伏安,换流容量4.6亿千瓦。同时,国网将确保年底皖电东送工程、哈密南-郑州工程投运,溪洛渡-浙西工程全线架通,新疆与西北联网第二通道、玉树与青海主网联网工程上半年投运,并开工建设丰宁、荒沟、绩溪、敦化抽水蓄能项目。
总投资增速继续维持低位,符合我们年度策略中的预期。我们预计,2013年国网特高压总投资计划超过500亿元,比2012年大幅增加。换流容量显着增加,意味着国网计划的特高压直流投资可能增加;而2020年1.2万亿的总投资意味着未来几年特高压领域的年投资额将会逐步上升。我们维持电力设备板块“推荐”的投资评级,建议重点关注特高压板块,直流方面重点关注许继电气、大连电瓷,交流方面关注平高电气。
1月8日结束的全国能源工作会议上,2013年光伏新增装机目标上调至10GW。另外,中国商务部对产自美国、韩国及欧盟的多晶硅“双反”初裁时间已经落定,初裁结果将于2月20日正式出炉。我们认为10GW的装机目标略超市场预期,国内多晶硅双反的时间窗口基本符合市场预期。多晶硅、硅片产品价格有所回暖,但能否持续还有待观察。我们维持光伏行业“推荐”的投资评级,看好国内光伏电站领先企业中利科技,建议关注受益于分布式的单晶硅片龙头隆基股份。
