从宏观层面看，发展新能源汽车已成为一项国家战略。中国已连续多年蝉联全球第一大汽车市场，2015年和2016年汽车销量分别超过2400万辆和2800万辆。但与全球第一大市场的地位相比，在汽车产业技术等方面仍较美、德、日等存在不小差距。而新能源汽车市场提供了弯道超车的机会，因此受到政策的大力支持。
截至2016年底，中国汽车保有量超过1.9亿辆。数据显示，2016年中国石油表观消费量为5.56亿吨，原油对外依存度超过65%；而汽车用汽柴油消费占全国汽柴油消费的比例为55%左右，每年新增石油消费量的70%以上被汽车所消耗。预计在未来一段时期，汽车保有量仍将持续增长，由此带来的能源紧张问题将更加突出。因此，发展新能源汽车，成为缓解能源紧张和环境污染问题的重要举措。
从行业层面看，2014年以来，新能源汽车市场进入爆发式增长阶段。特别是新能源客车市场，在政策的大力推动下，新能源客车产量增长迅速。2017年2月发布的《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》指出，在地市级及以上城市全面推进公交都市建设，新能源公交车比例不低于35%。在此背景下，公共领域新能源电动车需求有望持续增长，市场前景广阔。
从企业层面来看，传统汽车以发动机作为动力系统，新能源汽车则以“电机、电池、电控”作为动力系统，很大程度上颠覆了传统汽车产业链，给新进入者通过并购切入产业链提供了机会。特别是对于锂电池上市公司而言，通过掌握锂电池这个新能源汽车的关键环节延伸产业链，并进入整车制造领域成为趋势。
以东旭光电为例，近年来，公司积极布局石墨烯业务，通过“内生研发+外延并购”双轨发展模式，迅速成长为国内石墨烯产业化领军企业。公司推出的石墨烯基锂离子电池，产品能量密度高于120Wh/Kg，充电速度达到10C条件下6分钟充满，从而解决了限制新能源汽车发展两大瓶颈之一的快充问题。对新能源汽车性能提升、产业化发展具有重大意义。在此背景下，公司通过收购申龙客车进军新能源汽车生产研发领域成为其自然的选择。
有望成为业绩爆发点
随着新能源汽车产业东风来袭，上市公司迎来业绩方面的丰厚回报。以比亚迪为例，近年来公司在新能源汽车产业链不断加大投资，2015年更是定增150亿元加大新能源汽车产能。根据业绩快报，2016年，公司实现营业收入1039.75亿元，同比增长29.95%，实现归属于上市公司股东的净利润50.44亿元，同比增长78.63%。
中金公司指出，2016年公司新能源大巴销量达到1.2万台。在新的补贴政策下，虽然新能源客车单车盈利面临较大幅度下降，但依托深圳市场的示范效应，公司有望在广东省继续推进新能源公交车销售，预计在深圳和广东省其他城市需求带动下，公司新能源大巴销量有望继续保持50%左右增长。随着公司秦100、唐100等乘用车的上市，以及北方地区加大出租车市场的新能源化力度，乘用车业务有望达到14万台销量。
中通客车深耕新能源客车领域。中国沃特玛新能源汽车产业联盟日前与中通客车签订战略合作协议，2017年双方将共同开发推广新能源物流车、新能源客车，订单数量达2.3万辆。某证券指出，此次第一笔大额订单落地，意味着中通由单纯客车企业向电动物流车企业的成功过渡。中通客车的成长空间进一步打开。
根据中通客车网站信息，2016年中通客车销售新能源客车1.4万辆，销售额达到了93亿元，同比分别增长34%和47%，市场占有率达到12.3%。海通证券指出，电动客车推广目标主要取决于政策，市场总量保持平稳增长。2017年，在公司协议外市场份额不变的情况下，此次合作将为中通带来3000辆纯电动客车以及1.5万辆电动物流车增量，客车销量增长21%，物流车业务实现快速突破。
随着越来越多的上市公司进军新能源汽车领域，特别是锂电池龙头企业向下游整车产业链发力，新能源汽车行业的格局有望被改写。在近日接受机构调研时，多氟多表示，红星汽车仍处于起步阶段，生产改造、研发、扩建将是2017年重点工作。2017年度，红星汽车将持续研发新车，推出1-2款新能源汽车，包括物流车和乘用车，并配套建设好动力锂电池项目。
